财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度总营收为9680万美元，较2023年同期增长41%，其中订阅服务营收增长91%，硬件营收下降12% [27] - 2024年第三季度持续运营净亏损为2070万美元，每股亏损0.58美元，较2023年同期有所改善 [27] - 2024年第三季度非GAAP净亏损为310万美元，每股亏损0.09美元，较2023年同期显著改善，调整后EBITDA为240万美元，而2023年同期为亏损660万美元 [28] - 本季度订阅服务营收为5990万美元，较上年增长91%，占总营收的62%，有机订阅服务营收较上年增长28% [29] - 本季度末年度经常性营收为2.481亿美元，较去年第三季度增长93%，其中Engagement Cloud增长149%，Operator Cloud增长41%，排除PAR Retail和TASK后，有机年度经常性营收同比增长25% [30] - 本季度硬件营收为2270万美元，较上年减少12%，较Q2增长13% [30][31] - 本季度专业服务营收为1420万美元，较上年增长23%，其中890万美元为经常性营收，较上年增长23% [32] - 本季度毛利润为4300万美元，较上年增长71%，其中订阅服务毛利润为3310万美元，较上年增长109%，订阅服务利润率为55.3%，较2023年第三季度有所提高 [33] - 本季度GAAP销售和营销费用为1050万美元，较2023年第三季度增长100万美元，GAAP一般及行政费用为2740万美元，较2023年第三季度增长980万美元，GAAP研发费用为1780万美元，较2023年第三季度增长320万美元，运营费用（包括非GAAP调整）为4770万美元，较2023年第三季度增长28%，排除无机增长后，有机运营费用增长7% [37][38][39] - 截至2024年9月30日，公司拥有现金及现金等价物1.058亿美元，短期投资1260万美元，前9个月运营活动使用现金240万美元，较上年有所改善，投资活动使用现金1.781亿美元，融资活动提供现金2.793亿美元 [40][41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅服务是公司增长引擎，Q3末ARR超2.48亿美元，本期间订阅服务营收较Q3去年增长91%，由25%的有机ARR增长和2024年并购活动贡献驱动 [8] - Operator Cloud ARR在Q3较去年同期增长41%至9340万美元，由多产品附加和ARPU提升驱动，ARPU提升11% [9] - Engagement Cloud本季度表现为自2022年以来最强劲的同比有机增长，总ARR较去年同期增长近150%，达到1.55亿美元，ARR同比增长近17%，站点数量达11.8万个，Punchh在过去12个月新增超1.2万个新地点和3个主要一级客户 [15][16] - PAR Retail现运营于超2.5万个便利店和加油站，本季度赢得一个大型一级客户，与一个主要石油客户的关系得到扩展，增加了400多个站点并延长合同2年 [19] - PAR Ordering每月交易超100万笔，订单健康率达99%，正在快速实现规模扩张 [21] - 硬件业务Q3营收较上季度增长13%，公司期望硬件业务继续稳定并提高客户附加率 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是提供统一解决方案，以改善用户体验、提高客户粘性并扩大销售机会，各业务板块协同发展的飞轮效应已产生财务回报 [7] - 并购活动将继续加速公司整体增长轨迹，通过解锁新垂直领域和多产品附加实现，未来重点关注模块、嵌入式、附加组件类的并购 [9][102] - 公司在企业领域具有独特地位，拥有市场领先的POS和后台解决方案，相比单一产品竞争对手具有优势，能够提供更好的集成基础设施，适应市场对供应商整合的需求 [45][46] - 公司将继续投资创新，如Punchh钱包、C - Store新功能等，以保持市场领导地位并推动增长 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司Q3业绩是连续第七个季度实现超20%的有机增长且运营费用有限，本季度调整后EBITDA为正，是一个重要里程碑，但仍处于发展初期 [6] - 尽管取得了成绩，但公司仍将继续投资以实现增长和盈利的平衡，随着业务增长，财务指标将继续改善 [25] - 公司在大型客户的实施中积累了经验，这有助于构建未来的企业交易结构，对吸引更多大型客户充满信心 [59][60] - 公司预计在调整后EBITDA转正后，大约滞后一个季度实现正的自由现金流 [74] - 宏观层面上，公司未看到漏斗顶端管道有变化，需求方面与上季度相比基本无变化，Data Central业务相对积极 [77] - 公司预计未来几年Operator Cloud业务将继续增长，其市场规模小于Engagement Cloud，有更多增长空间 [78] 其他重要信息 - 本季度订阅销售和市场费用占订阅服务营收的14%，较Q2改善400个基点，订阅研发费用占订阅服务营收的26%，较Q2改善500个基点，有机研发支出同比再次下降 [24] - 公司将于11月25日举办投资者日活动，将分享更多长期愿景和战略 [47] 问答环节所有的提问和回答 问题: 2024年初提到的大型交易活动现状如何，若赢得更多交易能否加速有机ARR增长 [49] - 公司有机会在年底前完成更多交易，是否加速增长取决于交易的推出情况，但即使没有这些大型交易，公司增长计划也已制定 [50] 问题: 能否详细说明收购Stuzo和TASK的正负惊喜之处，以及交叉销售和赢得新客户的数据点 [51] - PAR Retail（原Stuzo）方面，市场接受度高，增加了市场影响力，产品交付良好，文化融合成功，本季度赢得新大客户，且便利店餐饮业务增长趋势明显，公司可利用餐饮业务经验拓展该市场 [52][53][54] - TASK Group方面，平台很特别，不仅在餐饮，在体育场馆、酒店、赌场等相邻垂直领域也有兴趣，且为公司带来国际业务机会 [55][56] 问题: 在Burger King和Wendy's的推广中有何经验教训，对吸引其他大型客户有何启示 [58] - Wendy's的企业推广是Punchh的大规模推广，让公司有信心以不同方式构建与大型一级品牌的交易 [59] - Burger King的POS推广让公司意识到仅做POS不是最终目标，未来大型推广中可一次性提供更多服务，这种组合式推广是主要收获 [60] 问题: 在实现EBITDA转正后，是否会加大招聘或投资，如何平衡 [61] - 公司将继续投资，因为机会存在，目前公司规模下仍能保持20% + 增长的软件公司很少，公司处于巨大机会的初期，会在增长和盈利间寻求平衡 [62][63] 问题: Data Central业务成功的驱动因素，未来市场推广策略有何改变，明年有何计划 [66] - 成功驱动因素包括产品方面，Data Central报告可在Brink平台内访问，减少了报告系统数量，以及销售和营销团队的整合，同时有客户成功案例证明产品组合的优势，未来将继续推广这种组合式销售 [67][68][69] 问题: 未来几个季度有机ARR增长是否仍能保持20%左右，如何考虑近期收购因素 [70] - 公司目标是增长超20%，过去收购的业务都能加速增长，目前市场仍然强劲，有望继续保持 [71] 问题: 便利店业务的管道情况，是否会投入更多销售资源 [72] - 公司已经计划增加便利店业务的市场推广团队，因为便利店和餐饮业务相互影响，有增长机会 [73] 问题: 何时能达到正的自由现金流 [74] - 预计大约滞后一个季度，本季度运营现金流为正，主要差异在于利息支出 [74] 问题: 宏观层面上，公司漏斗顶端管道是否有变化 [77] - 基本没有变化，需求方面与上季度相比无变化，Data Central业务相对积极是因为与Brink的结合 [77] 问题: Engagement和Operator业务板块未来几年的增长预期是否有差异 [78] - Operator Cloud业务过去12个月增长显著，未来将继续增长，因其市场规模小于Engagement Cloud，且有更多产品可销售 [78] 问题: 如何推动美国快餐品牌接入TASK系统，有何机会 [81] - 目前处于早期阶段，交易完成的公告已经吸引了一些潜在合作伙伴，美国品牌在国际上寻求解决方案，公司需要证明自己能够提供 [81] 问题: 在与美国大型品牌的合作中，如何看待扩大或缩小实施规模的能力 [82] - 公司有信心缩小规模以降低成本，扩大规模方面，鉴于目前的业务管道，公司可能会持续推进 [82] 问题: 订阅毛利率的走势预期，哪些产品对其有增值作用 [85] - Brink已接近或达到平均水平，Punchh有增值作用，Data Central增值作用明显，PAR Ordering和Payments目前低于平均水平，公司在平衡不同产品的增长和毛利率影响，随着收购业务的整合，毛利率将逐步上升 [86][87][88] 问题: 是否开始看到Stuzo收购对忠诚度ARPU的提升效益 [89] - 目前还没有，主要效益将来自将Punchh产品客户转换到Stuzo平台，然后进行向上销售 [89] 问题: Burger King的推广进展如何，与其他品牌的关系如何发展 [92] - 由于与Burger King的合作关系，公司能透露的信息有限，但关系很强，与其他品牌也积极互动，希望借助Burger King的经验拓展其他品牌业务 [93][94] 问题: 是否能在明年进行一两个附加模块的并购以增加产品功能 [96] - 并购重点是模块、嵌入式、附加组件，公司有能力将收购的业务通过现有渠道推广，目前市场上有很多此类业务可供选择 [99] 问题: 并购环境有何变化 [102] - 公司关注的并购环境是可整合到现有产品的模块类业务，目前并购环境活跃，有更多公司待售，未来中小规模交易可能会增加 [102] 问题: TASK平台除了助力现有美国客户拓展国际业务外，还有哪些潜在好处，如吸引新客户方面 [104] - 有品牌认为TASK产品在国际市场独特且特殊，可用于拓展与美国无关系的客户，也可用于开拓新市场，如体育场馆等 [105]