财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为1.5万亿COP，季度环比增长4.3%，同比增长1%，股本回报率为15%，若调整商誉则有形股本回报率为20%[6][48] - 股东权益季度环比增长4.3%，同比增长9%，核心一级资本比率季度末为11.58%，较上季度增长60个基点[49] - 总资本和权益比率季度环比增长175个基点，达到14.4%[50] - 净利息收入在本季度略有下降，净利息收益率本季度为6.8%，较上季度压缩22个基点[34] - 运营费用季度增长1.4%，年度增长3.2%，低于哥伦比亚过去12个月的通货膨胀率，成本收入比率从49%降至48%[45][46] - 净手续费收入在本季度略有下降，手续费收入比率为19%[37] - 本季度净拨备支出为1.6万亿COP，季度环比下降2%，同比下降1.3%[39] - 本季度风险成本改善至2.4%[41] 各条业务线数据和关键指标变化 Nequi业务 - Nequi已拥有超过2000万客户，其中72%为30天内的活跃用户，68%使用产生收入的产品，流失率较低[20] - 截至9月，Nequi达到近13亿笔交易，季度环比增长17%，同比增长65%，活跃用户平均每月27笔交易，存款余额达到3.2万亿COP，同比增长45%[21] - Nequi贷款组合余额达到4060亿COP，季度环比增长62%，同比增长187%，收入同比增长45%，AR PAC增长，手续费同比增长76%[22][23] 区域业务 - 中美洲区域业务中，Banco Agromercantil贷款组合实现3.6%的扩张，Banistmo和Banco Agricola信贷组合收缩[24] - Banco Agricola实现较高的净收入和股本回报率，BAM和Banistmo本季度净收入减少[25] 贷款业务 - 本季度贸易组合有温和但持续的增长，综合贷款账簿本季度增长0.5%，年度增长4.6%（按外汇增长调整后本季度为0.3%，年度为3.5%）[26] - 商业贷款本季度增长0.5%，年度增长5.8%，消费者贷款本季度收缩0.4%，年度收缩2.3%[27] - 抵押贷款本季度增长2.1%，年度增长9.3%[28] 存款业务 - 本季度存款增长0.7%，年度增长6.4%，储蓄账户本季度增长0.5%，支票账户下降1.8%，定期存款本季度增长1.6%，年度增长6.8%[29] - 存款总成本本季度下降19个基点，其中定期存款下降35个基点，储蓄账户下降17个基点[31] 利息和手续费业务 - 贷款和金融租赁的总利息收入本季度下降3.5%，年度下降6.9%，金融工具的利息和估值收入本季度增长41%，年度增长81%[32][33] - 手续费收入各组成部分季度表现不一，银行服务、借记卡和信用卡、支付和收款业务本季度增长且年度呈上升趋势，资产管理业务手续费收入增加，而银行保险业务本季度下降[36] - 手续费支出本季度下降4.6%，但同比增长12%[37] 各个市场数据和关键指标变化 - 哥伦比亚经济增长前景乐观，将2024年底的增长预测从1.3%上调至1.8%，2025年为2.6%，目前经济增长主要由农业部门和公共管理部门带动[12] - 哥伦比亚的通货膨胀率从2023年3月的峰值13%降至今年9月的5.8%，接近年底预测的5.7%，央行继续以50个基点的速度削减政策利率，第三季度末回购利率为10.25%[14][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司决定建立新的控股公司Grupo Cibest，预计2025年年中完成交易，旨在解决财务效率低下、监管复杂和运营受限等问题，提高公司发展灵活性和资本分配效率[8][9][10] - 公司成功发行2034年到期的新次级债券，为二级资本贡献115个基点，决定赎回2029年到期的次级债券和2025年到期的剩余高级债券[11] - Nequi作为公司的数字新银行，通过不同的合作伙伴关系提供金融和非金融服务，在全国范围内拥有广泛的业务，具有很大的发展潜力，公司认为Nequi具有发展低成本金融服务竞争优势的可扩展性[18][19][23] - 公司将继续管理资产和负债的敏感性和期限结构，以减轻净利息收益率的收缩，如对定期存款进行快速重新定价[35] - 公司将继续推进新兴农村系统，自2020年以来已累计产生超过173万亿COP的资金，2024年已成功发起超过32万亿COP的资金[50][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着通货膨胀率的持续下降，哥伦比亚央行降低利率，这一环境支持信贷恶化程度降低并鼓励国内消费[5] - 尽管哥伦比亚的存款竞争加剧，但公司仍保持从零售、商业和机构客户吸引资源的强大能力，本季度总存款增长超过贷款增长，确保了低成本资金并减轻了息差的压缩[7] - 公司预计2024年底贷款增长6.5%（比索计价贷款增长2.8%，美元计价贷款增长6.8%），净利息收益率约为6.8%，风险成本约为2.2%，效率比率在50%左右，股本回报率约为15%，核心一级资本比率约为11.7%；2025年初步预计比索计价贷款增长7.2%，美元计价贷款增长1.3%，净利息收益率约为6%，风险成本约为2%，效率接近51%，股本回报率在13% - 14%之间[52] 其他重要信息 - 公司连续第10年被MERCO评为该国在经济、环境、道德和社会事务等方面贡献最佳声誉的公司[12] 问答环节所有的提问和回答 问题1：关于投资证券对净利息收入的影响，以及对下一年净利息收益率压力的预期 - 本季度投资组合季度环比增长17%，年度同比增长32%，投资收益的利润率为4.6%，这一利润率过高且不可持续，长期可持续的利润率应在2.5% - 3%之间，预计下一年净利息收益率会因市场利率下降而面临压力[60][61] 问题2：关于下一年净收入增长预期以及股本回报率减速的关键指标 - 2025年预计股本回报率为14%，净收入可能会略低或持平，关键指标为净利息收益率和风险成本，同时贷款增长和费用管理也会对结果产生影响[56][58][62] 问题3：关于新的公司结构下是否考虑出售巴拿马业务以提升股本回报率 - 新的公司结构将给予公司灵活性和选择不同战略的机会，但目前重点是完成公司结构的建立，之后才会考虑其他选择[59] 问题4：关于2025年净利息收益率6%是全年平均值还是年末值 - 这一数值是全年的净利息收益率，央行利率政策的速度比预期慢可能会带来净利息收益率的上升空间[66] 问题5：关于成本风险下降的速度如何补偿净利息收益率的下降 - 2025年预计成本风险约为2%，较之前有所下降，同时贷款量的增长也会对净利息收益率的下降起到一定的补偿作用[67] 问题6：关于Nequi的收入结构演变、贷款加速增长的可能性以及对2025年贷款量增长的驱动因素 - Nequi的贷款有增长空间，公司将在考虑风险的情况下增加贷款量，预计2025年消费者贷款表现会更好，Nequi将是其中一部分，同时Bancolombia也将促进消费者贷款增长，预计2025年Nequi的存款增长15% - 17%，贷款增长100%，贷款余额达到12亿COP[71][72][73] 问题7：关于新公司结构下的具体战略、协同效应以及2025年效率比率相关的运营费用和手续费收入预期 - 2025年是新公司结构的过渡年，2026年将看到新公司结构的全面影响，新公司结构将带来资本管理效率提高、灵活性增强等优势，2025年运营费用预计增长4% - 4.5%，低于通货膨胀率，净手续费收入预计增长8%[79][80][83][84] 问题8：关于2025年贷款增长对经济改善的依赖程度以及其他贷款业务增长情况 - 2024年贷款平均增长约6.5%，2025年预计约7.2%，公司预计2025年哥伦比亚GDP增长约2.6%，2024年约1.8%，预计2025年消费者贷款增长加速，商业贷款增长5.8%，消费者贷款增长11% - 12%，抵押贷款增长7% - 8%[89][90][92] 问题9：关于2025年14%的股本回报率指导是否包含新公司结构以及新公司结构下2025年的股本回报率，以及Nequi的盈亏平衡时间 - 2025年的指导不包含新公司结构，新公司结构下的股本回报率将取决于回购计划和资本结构优化，Nequi预计2026年实现盈利[95][96]