财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为41亿美元 [7] - 第三季度合并新订单为27亿美元 [7] - 总积压订单现为313亿美元，其中80%可报销 [7] - 本季度调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.24亿美元，去年同期为2.16亿美元 [18] - 本季度调整后的每股收益（EPS）为0.51美元，2023年第三季度为1.02美元 [18] - 本季度总务和行政（G&A）费用为3700万美元，低于去年同期的5600万美元 [18] - 本季度净利息收入为3700万美元，去年同期为4200万美元 [18] - 本季度运营现金流入为3.3亿美元，去年同期为300万美元 [20] - 本季度现金和有价证券余额为29亿美元 [20] - 公司收紧2024年调整后每股收益指引至2.55 - 2.75美元，降低调整后EBITDA指引至5.25 - 5.75亿美元 [23] - 提高2024年全年现金流指引至约7亿美元 [23] [20] 各条业务线数据和关键指标变化 城市解决方案（Urban Solutions） - 本季度业务板块利润为6800万美元 [8] - 本季度新订单为8.28亿美元，期末积压订单为190亿美元，过去12个月增长72% [8] 采矿和金属（Mining and Metals） - 本季度获得2.89亿美元增量订单用于澳大利亚稀土矿物精炼厂项目 [9] 先进技术和生命科学（Advanced Technologies and Life Sciences，ATLS） - 本季度新订单包括印第安纳州现有礼来（Eli Lilly）项目当前阶段的增量订单以及该大型项目下一阶段的设计订单，积压订单在过去一年增长近90% [10] 基础设施（Infrastructure） - 本季度新订单为2.74亿美元，期末积压订单为31亿美元 [12] 任务解决方案（Mission Solutions） - 本季度业务板块利润为4500万美元 [12] - 本季度新订单为2.74亿美元，期末积压订单为31亿美元 [12] 能源解决方案（Energy Solutions） - 本季度业务板块利润为5000万美元 [14] - 本季度新订单总计15亿美元 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在采取更全面的市场视角，调整资源和项目交付模式，例如在菲律宾、波兰和印度推出新的执行中心管理模式，以提高灵活性和速度，满足客户需求 [17] - 公司将继续在关键市场保持地位，同时利用当前增长机会，各业务板块将根据自身特点发展，如城市解决方案有更大潜力，将部署更多资源；任务解决方案在环境修复市场成功后，下一阶段增长将由国家安全市场和核燃料领域工作驱动等 [15] - 在能源解决方案方面，尽管一些大型项目接近尾声，但仍有大量前端工作正在筹备，传统能源、能源转型和低碳电力项目将推动项目储备，公司在化学领域仍将发挥重要作用 [15] - 在数据中心市场，公司正在开发创新冷却工艺概念，与大型科技公司合作，预计2025年上半年增长将反映其不断扩大的资本支出计划，并且公司正在为数据中心执行打造竞争优势 [10] - 在半导体领域，尽管英特尔一个大型制造设施项目被取消，但公司与英特尔关系仍然牢固，并将团队重新部署到其他ATLS项目 [10] - 在核能领域，公司参与多个项目，包括罗马尼亚的小型模块化核反应堆（SMR）项目、美国国内铀浓缩离心机试验计划的工程研究等，并且在传统核能方面也有机会，公司将保持选择性和风险控制参与项目 [60][61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前需求前景强劲，如前12大商业客户2023年资本支出为1640亿美元，2024年预计为1950亿美元，2025年及以后预计在1950 - 2100亿美元之间，再加上政府支出，整体资本支出规模庞大 [36] - 尽管美国能源转型项目面临挑战，但欧洲有显著的能源转型项目机会，公司在欧洲有5个能源转型EPCM项目正在进行中 [37] - 公司预计2024 - 2028年下一个战略规划期内，收入和息税折旧摊销前利润（EBITDA）将有强劲的复合年增长率（CAGR）增长，这将得到强劲的现金生成和长期股东总回报（TSR）改善的支持，目前TSR表现为191% [16] - 公司认为在当前环境下能够实现2026年8 - 9.5亿美元的EBITDA目标，各业务板块有不同的增长机会，如城市解决方案将是短期增长的主要引擎，能源解决方案正在重新加载新的前端工作，任务解决方案在核和环境领域保持领导地位且国家安全领域将提供显著增长 [32][33] 其他重要信息 - 公司在应对飓风灾害方面积极帮助社区，如在东南部地区提供道路清理和临时修复等援助，公司在该地区的许多员工都受到了飓风影响，但公司仍在履行相关合同并部署更多人员参与救援和恢复工作 [5][6] - 公司在基础设施项目方面有进展，如戈迪·豪国际大桥项目（Gordie Howe International Bridge Project）接近下一个重大里程碑，洛杉矶LAX自动旅客捷运系统（Automated People Mover）项目的合资企业已获得上季度确认的和解的最终批准，同时在纽约州有一个10亿美元的违约诉讼案件 [11] - 公司预计2024年第四季度将因NuScale的股权处置确认16亿美元的收益，并且将根据NuScale股票的市场价格按市值计价法确认投资的公允价值，公司将在2025年上半年采取行动为股东获取部分价值 [21] - 公司董事会已将现有股票回购计划增加至3050万股授权回购，公司将在第四季度整体讨论股东回报计划 [22][29] 问答环节所有的提问和回答 问题1：关于指引方面，第四季度营收指引暗示大幅增长的原因，能源解决方案的利润率情况，自由现金流指引变好的原因，以及增加股票回购授权后实际执行的可能性和恢复股息的机会 - 公司在2024年对遗留挑战项目的资金管理取得进展，本季度和第四季度的利润率降低是由于大型项目的收入确认延迟以及其他项目的取消和延迟，但长期的业务板块利润率预期不变；自由现金流指引变好是因为对问题项目的资金投入减少；公司将在第四季度整体讨论股东回报计划，目前在内部已清除相关障碍，对未来现金生成有清晰的看法，并且在NuScale方面的情况也为股东回报提供了支持 [26][29] 问题2：在当前环境下能否实现2026年的EBITDA目标，对2025年的初步想法，以及2025年与2024年在实现利润率方面的差异 - 公司正在制定战略计划，目前看起来距离2026年的EBITDA目标可能还有四个季度的差距，但目前的每股收益（EPS）正在朝着2021年战略计划目标发展，公司市场价值和股价都有显著增长，现金开始生成；各业务板块在2025年有不同的增长机会，如城市解决方案将是短期增长的主要引擎，能源解决方案正在重新加载新的前端工作，任务解决方案在核和环境领域保持领导地位且国家安全领域将提供显著增长；公司将以非常谨慎的方式瞄准这些市场，注重项目交付的选择性 [32][33] 问题3：关于NuScale项目协议延迟的原因，以及公司能否锁定更多价值 - 全球对核能的需求很大，NuScale的小型模块化反应堆（SMR）技术有巨大的市场潜力，公司正在与战略投资者积极探讨最佳商业化模式，以获取股东价值并确保NuScale在市场上的成功，同时公司也在积极支持NuScale项目在全球的建设，并且NuScale是美国核管理委员会（NRC）批准的唯一SMR技术，领先于其他潜在技术 [34] 问题4：整体需求状况下，公司是否还能保持选择性预订并实现增长目标 - 公司将继续坚持过去四年的战略优先事项，保持选择性预订，公司的复合年增长率（CAGR）增长目标是基于这些原则；从需求状况来看，商业客户和政府的资本支出规模庞大且预计持续增长，需求前景非常强劲，尽管美国能源转型项目在北美面临挑战，但欧洲有机会，公司在能源市场有不同的机会，并且通过业务多元化，城市解决方案的增长也能为整体增长提供支持 [36][37][38] 问题5：关于墨西哥项目的情况，以及人员配置与未来机会的匹配情况 - 墨西哥的挑战项目是一个异常情况，墨西哥新政府上台后将建立资本支出议程，预计未来会有新的工作浪潮；在人员配置方面，有项目结束也有项目启动，公司看到净增长需求，需要将资源从公司的某些部分转移到其他部分，因此注重打造更灵活的劳动力队伍，优化全球资源配置 [41] 问题6：关于数据中心项目，是一次性项目机会还是全球性项目机会，模块化能力是为特定客户开发还是为了预订 - 数据中心市场对公司来说是令人兴奋的，公司正在寻求该领域的项目式机会，与一家大型科技公司签署了总括性主协议，可在北美和亚洲为其建设多个标准化数据中心；模块化研究是为特定客户完成的，这使公司在竞争中处于优势地位 [44] 问题7：关于城市解决方案中的英特尔项目，有项目取消但仍在谈新的半导体项目，是什么让公司相信这次是真实的，以及在合同结构上是否有不同 - 英特尔的项目目前是暂停状态，公司仍在该项目的特定地点进行工作，并且在工具安装领域有其他有趣的项目，同时在亚洲也继续与英特尔合作，公司与英特尔关系牢固，将在其资本支出和扩张计划中提供支持 [46] 问题8：关于能源解决方案板块，本季度利润延迟确认是单纯延迟还是减少，大型项目结束后该板块的贡献情况，以及是否有足够的其他潜在工作来实现增长 - 在液化天然气加拿大（LNGC）项目中，利润延迟确认是时间问题，与业绩和满足客户期望无关；能源解决方案板块有多个大型项目接近尾声，但正在重新加载大量前端工作，包括传统市场和能源转型领域，预计新的项目浪潮将在规划周期的后半段实现，并且能源解决方案板块仍有大量潜在工作，公司对其未来发展充满信心 [49][50][52] 问题9：关于第四季度指引，除了已知的能源解决方案的延迟收入确认和基础设施的时间问题外，是否有其他重要因素，以及公司的潜在盈利情况 - 第四季度数字受到原本预计在第三季度达成但推迟到第四季度的一笔数千万美元的和解协议的支持；公司在遗留项目上取得了进展，减少了潜在的波动因素，未来的波动性将越来越小，公司正在向城市解决方案业务的积压订单占比更大的方向过渡 [55][56] 问题10：在传统核能领域，公司的经验和风险缓解机会的匹配情况，以及是否有机会参与相关项目 - 公司在传统核能领域有丰富的经验，建造过70多个核电厂，目前在北美和欧洲有传统核能项目机会，公司将保持选择性和风险控制参与项目，例如可以考虑固定服务成本和采购成本的混合方案，但每个项目都会单独评估 [60][61] 问题11：关于NuScale技术的领先优势，美国首个项目的预计时间，与罗马尼亚项目的先后顺序，以及公司在NuScale的所有权投资方面如何平衡股东利益 - NuScale由于获得美国核管理委员会（NRC）批准而明显领先于竞争对手，预计2025年上半年将获得提升产能的批准；罗马尼亚项目目前可能领先于美国项目；公司希望采取既能让两家公司继续成功又能为股东增值的行动，具体细节将在2月的电话会议中讨论 [64]