财务数据和关键指标变化 - 2024财年第四季度营收2.007亿美元，调整后每股收益0.73美元稀释后每股收益2024财年全年营收7.296亿美元，每股收益2.56美元，财年末自由现金流略超5700万美元，现金和短期投资约5.82亿美元，第四季度订单出货比为1.1:1，当季订单出货业务占总营收22% [7] - 2024财年第四季度调整后毛利润1.166亿美元，占营收58.1%，较第三季度高60个基点，调整后运营费用6590万美元，运营收入5070万美元，较第三季度增长11%，调整后净利息收入530万美元，调整后净收入5420万美元，调整后每股收益0.73美元，应收账款余额1.057亿美元，库存1.945亿美元，运营现金流约6230万美元，资本支出520万美元，现金、现金等价物和短期投资5.819亿美元 [45][46][47][50][53][54][55][56][57] 各条业务线数据和关键指标变化 工业与国防业务 - 2024财年第四季度营收9280万美元，年度和季度均创纪录，当季较上季度增长2.1%，公司在该领域看到增长机会，如雷达、电子战等，本月向海军客户交付了S波段高功率氮化镓相控阵发射机，并获得价值翻倍的新合同 [17][18][19][20][21] 电信业务 - 2024财年第四季度营收5170万美元，尽管全球5G支出预计2025年将适度下降，但北美市场需求使公司营收增长，公司在5G新平台上获得市场份额，卫星通信市场增长强劲，有线电视基础设施市场开始看到DOCSIS 4.0产品的需求，预计2025财年来自有线电视客户的营收将适度增长 [23][24][25][29][30] 数据中心业务 - 2024财年第四季度营收5620万美元，较上季度增长14.7%，2024财年数据中心营收创纪录，年增长率超30%，公司在高速模拟解决方案、数据中心互连等方面有增长机会，800G产品已全面生产，1.6T设计开始量产，预计2025财年数据中心将引领营收增长，约15%的环比增长 [17][31][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024财年美国国内客户营收占比45%，较2023年的48%略有下降，公司在地理上努力实现业务多元化，国际业务有健康的营收机会 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是专注于支持核心三个市场中最高功率、最高频率和最高数据速率的应用，围绕这些主题调整研发和产品开发资源，通过年度战略规划建立短期和长期目标，目标是让技术团队与客户紧密合作，提供独特选择以吸引新客户并获得市场份额 [9][10] - 2025财年的优先事项包括扩展在砷化镓和氮化镓MMICs的领导地位、在数据中心应用的高速模拟解决方案方面引领市场、扩大在航空航天和国防应用中的光学能力等多项目标 [16] - 公司通过收购ENGIN - IC增强设计能力，ENGIN - IC的宽带放大器设计能力与公司在窄带放大器设计方面的优势互补 [38][39] - 在行业竞争中，公司产品在某些应用中具有优势，如在5G市场的高功率、多频段无线电方面，公司认为自身速度和灵活性有助于抓住机会并战胜竞争对手 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新订单需求在数据中心和国防客户方面最强，工业和某些电信子市场仍然疲软，公司处于新财年开始阶段，尽管2024财年有多项成就，但在新产品推出数量和晶圆厂利用率方面未达目标，2025财年将解决这些问题 [8][14][15] - 尽管半导体行业具有波动性和周期性，但公司对达到10亿美元的年化营收目标有信心，需要各终端市场的增长、推出有竞争力的产品、市场处于合理状态等条件，公司在数据中心和国防市场有顺风因素，在5G领域市场份额正在增加 [112] 其他重要信息 - 公司在近期获得约2900万美元的资金用于开发先进半导体技术，近期的战略收购使公司规模更大、实力更强、更具竞争力，扩大了可服务市场 [13][14] - 公司预计2025财年调整后的所得税税率将保持在3%，将进一步利用递延所得税资产余额，包括研发税收抵免，以保持较低的现金纳税额，预计2025财年资本支出约为3500万美元 [52][56] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于LPO机会以及新技术开始占据市场份额以支持800G的更多情况 - 过去四到六个月，行业对LPO的兴趣增加，LPO组织成员从约10 - 12个增长到近19个，客户开始测试LPO解决方案的互操作性，虽然部署还处于早期，但未来一到两年将开始占据一定市场份额，公司作为LPO的创始成员之一，在这方面有很强的设计团队和产品组合，新技术方面，公司在高性能硅和光学解决方案方面定位良好，2025和2026年将是相关产品线的好年份 [65][66] 问题: 在有源铜缆方面是否注意到部署或客户策略的变化 - 数据中心市场非常不稳定，客户不断改变解决方案、架构，公司数据中心营收多元化，支持多种产品，虽然有大客户讨论在某些架构中减少使用铜缆，但公司不会过于关注市场的某一部分，公司的优势在于应对各种情况并确保客户成功 [68][69] 问题: 是否可以认为数据中心达到可持续增长水平，未来几个季度能保持两位数增长 - 不应期望连续两位数增长，2025财年数据中心将是很强的一年，可能是增长最快的终端市场之一，全年将实现两位数的强劲增长，但季度之间会有变化，公司看到向1.6T的快速发展，2025年这方面有很强的增长机会，虽然短期有很强的可见性，但财年下半年的可见性不太清晰 [73][74][75] 问题: 关于2026年达到10亿美元是指季度营收2.5亿美元还是全年营收，以及Wolfspeed收购后毛利率何时能正常化 - 是达到年化营收10亿美元的运行率，即每个季度2.5亿美元，Wolfspeed收购后的整合进展顺利，业务从顶线和底线角度都有改善，仍有工作要做，但整体满意，公司有多项举措来提高毛利率，目标是2025财年结束时达到59%的毛利率，60%的目标可能需要更多时间 [77][78][96] 问题: 2024财年第四季度22%的订单出货比例在下季度是否会保持一致 - 过去一年左右这个比例在20%左右波动，未来没有预期会改变 [82] 问题: 对于200G每通道，从光学与铜、线性与TSP等技术竞争角度，市场将如何发展 - 公司是行业的商业供应商，客户追求高性能、低成本的模块或解决方案，方法各不相同，公司将涉足所有技术，利用电路设计能力为客户提供价值，公司擅长高速互连设计，能与客户共同设计解决方案，虽然不知道哪种技术会胜出，但希望在各方面都有所参与 [84][85][86][87] 问题: 从400G到800G再到1.6T的转变对可服务市场和产品内容的影响 - 随着数据速率提高，单个组件的定价更高，但可服务市场由连接数量、端口数量、数据中心部署和整体架构决定，可服务市场在扩张，从产品集角度看情况比较复杂，有收缩也有增长的情况，公司有自己的内部模型但不分享细节 [90][91][92][93] 问题: 关于毛利率，是否仍有望达到60%以及改进的来源 - 毛利率指导在57% - 59%，2024财年下半年看到毛利率有所改善，有多项举措来提高毛利率，目标是2025财年结束时达到59%的毛利率，60%的目标可能需要更多时间，改进将来自产品组合、晶圆厂利用率、新产品推出等方面 [95][96][97] 问题: 在数据中心业务中，除了主要客户外是否有更多有源铜缆客户，以及有源电力电缆的机会 - 在较低数据速率下，看到有源铜缆有更广泛的市场兴趣，公司不使用有源电力电缆这个术语，将相关营收归为有源铜缆类别 [100] 问题: 关于达到10亿美元营收目标，电信业务增长主要来自卫星通信还是有线和无线领域，以及有线和无线领域的动态 - 近期电信业务的增长主要来自卫星通信和5G部署，长期来看卫星通信有巨大增长潜力，有线业务正在缓慢恢复，预计有线电视业务将同比增长，无源光网络业务全年将持平或略有上升，长期目标是在射频和微波电信行业占据主导地位，公司将通过增加工程能力来赢得更多市场份额，如收购INGENIC带来新的增长机会 [102][103][104][105] 问题: 如果电信业务没有恢复，仅靠数据中心和国防业务能否达到10亿美元的营收目标 - 要达到目标需要所有终端市场的增长，包括电信业务，半导体行业具有波动性和周期性，如果行业进入下行周期将对未来计划产生不利影响 [111][113] 问题: 数据中心业务的购买模式以及新产品如何影响营收模式 - 数据中心行业具有波动性，有增长和下降周期，从年度增长角度看，自2019财年以来公司数据中心营收一直在增长，除2021和2022年外每年都有增长，下一代数据中心架构是行业的转型时刻，产品变得更复杂、部署成本更高，公司处于有利地位，但未来某个季度营收仍可能下降 [115][116][117][118] 问题: 关于2025财年1.6T、光电探测器和连续波激光器等对数据中心业务的贡献情况 - 1.6T解决方案将是2025财年增长较快的领域之一，800G基础业务将继续稳定增长，光电探测器和连续波组件可能会有有意义的贡献，但现在判断还为时过早 [122] 问题: 根据营收指引，运营费用是否增加较多以及长期视角下的情况 - 运营费用有一定增加，部分原因是新的设计能力、新收购、员工投资、绩效奖励等因素，公司会仔细管理运营费用，确保将资金分配到业务增长领域 [125] 问题: 在低数据速率下有源铜缆除了机架到机架和网卡到TOR连接之外的应用，是否会从直接附加铜缆中获取份额 - 在国际上对有源铜缆产品有各种应用的兴趣，但未提及是否从直接附加铜缆中获取份额 [129] 问题: 关于DOCSIS 4.0需求，预计有线电视业务明年适度增长，是否有技术进步或供应链因素推动过渡 - 不是，下一代DOCSIS平台有多年的设计周期，有线电视基础设施市场在新冠期间过度购买产品，库存消化了几年，同时一直在开发下一代系统，DOCSIS 4.0架构带来了新的产品机会 [130]