财务数据和关键指标变化 - 调整后每股净收益同比增长33% [9] - 债务净额（扣除现金后）环比减少27%至5亿美元 [11] - 自由现金流同比增长24%至4.44亿美元为2021年第一季度以来最高 [10] - 本季度产生11.8亿美元现金流运营现金流稳健 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 内华达金矿的黄金产量与上季度持平成本方面每盎司成本增加但通过有计划的维护和对更高金价的特许权使用费部分被稳定的持续性资本支出所抵消 [9] - 内华达铜矿产量环比增长12%成本降低 [10] - 内华达的Turquoise Ridge矿目标在第三季度生产力提升和回填基础设施及高压釜可靠性提高的基础上提高产量 [18] - 内华达的Fourmile项目是世界级资产品位是Goldrush的两倍多潜在价值可能大于公司在Nevada Gold Mines合资企业61.5%的持股 [21] 拉丁美洲和亚太地区业务 - 普韦布洛维耶霍（Pueblo Viejo）工厂扩建后季度产量增加23%单位成本降低 [23] - 波格拉（Porgera）矿在面临巨大挑战的情况下第三季度产量环比增长64% [24] - 阿根廷的Veladero矿表现稳定且在寻找高品位目标如Ortega趋势 [29] - 巴基斯坦的Reko Diq铜金项目按计划在今年年底完成可行性研究 [29] - 赞比亚的卢姆瓦纳（Lumwana）铜矿预计2028年投产其可行性研究计划于今年年底完成 [38] 非洲和中东地区业务 - 马里的Loulo - Gounkoto矿区产量环比增长5%预计全年产量将处于指导范围的高端 [32] - 刚果民主共和国的基巴利（Kibali）矿尽管三季度品位较低但成本仍是行业最低之一四季度随着品位和产量上升成本将进一步改善 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 随着金价持续攀升至创纪录高位黄金业务的利润率提高 [8] - 西方投资者通过黄金ETF重返黄金市场推动全球黄金需求今年有望再创新高 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资未来发掘全球资产组合中的价值机会在不依赖并购的情况下实现盈利增长同时谨慎看待外部机会 [5][6] - 在矿山关闭负债管理方面公司积极推进非运营尾矿储存设施的安全关闭已减少相关负债超10亿美元占比36% [13][14] - 在行业内公司在矿体扩张方面处于领先地位过去五年已补充开采的储量且预计今年金和铜的储量将大幅增长 [40] - 自2019年合并以来公司通过减少35亿美元债务投资112亿美元开发长寿命矿山计划并向股东回报超50亿美元构建了行业领先的资产负债表 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是充满挑战的一年但公司在各方面仍取得良好进展预计第四季度表现强劲全年将在集团黄金和铜产量指导范围内尽管处于低端 [7] - 尽管金价多次上涨但黄金股票表现仍低于金价这对公司和投资者是机会 [42] - 公司通过有纪律的业务方法和稳健的增长前景在价值和回报方面有上升空间 [43] 其他重要信息 - 在安全方面公司的“零事故之旅”受到基巴利（Kibali）矿死亡事故影响但也有积极进展如首次实现四个月无损失工时工伤且工伤率持续下降 [12] 问答环节所有的提问和回答 问题: 若从生产和成本角度看今年的退出率是否意味着对2025年之前给出的指导有适度下行影响 - 普韦布洛维耶霍（Pueblo Viejo）明年仍处于产能提升阶段内华达的Gold Quarry矿坑有侧壁坍塌正在重新规划对其具体情况还不了解但已引导团队注重利润而非产量公司将在11月22日的投资者日详细更新市场信息成本控制方面拉丁美洲表现很好Veladero将高于其指导产量Turquoise Ridge可能处于指导产量底部但四季度仍有显著增长Cortez可能高于指导产量基巴利（Kibali）四季度品位更好将推动生产 [45][46][47][48][49][53][55] 问题: 内华达金矿（NGM）维持性资本支出（CapEx）的情况以及未来几年的变化 - 公司之前对内华达的投资不足是因为专注于偿还债务现在进行的投资包括Sage Mill的改造Gold Quarry焙烧炉的升级Goldstrike的改进移动设备的更新以及开发工作还有人员方面的投资如自动化和各项目的人员配备预计到2027年维持性资本支出将减少约200美元 [56][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68] 问题: 第四季度资本支出（CapEx）的分配是否已全部确定或者是否可能比目前看到的更高效 - 公司将在指导范围内管理资本支出可能会有一些与2024年计划不同的支出也会有计划于2024年的支出延至2025年但总体上会管理好这些资产的长期资本状况并且这也会反映在全年维持成本的指导范围内 [69] 问题: 仅看运营资产储备补充情况是否与整体的净增加情况类似以及哪些矿山机会最佳 - 北美目前约75%的净消耗补充非洲整体目前为净正拉丁美洲不同资产情况不同普韦布洛维耶霍（Pueblo Viejo）通过尾矿库（TSF）扩建工作有潜在积极指标Porgera矿有重大更新其露天矿部分将开始计入储量Reko Diq和Lumwana是重大补充 [71] 问题: 环境修复准备金是否已达到最佳水平或者是否还有减少机会 - 公司是国际尾矿标准的创始成员有独立的尾矿委员会监督尾矿修复等工作公司采取积极管理策略在关闭场地和运营场地的修复方面都取得进展还有如长期水管理等重点工作虽然还有工作要做但已取得很大进展并且这有助于降低公司的负债 [74][75][76] 问题: 2025年资本支出（CapEx）的方向包括维持性和增长性资本支出 - 目前有很多工作正在进行特定项目会对数字有重大影响将在投资者日给出方向指引在四季度会议给出最终指导目前已知有两个大项目计划明年开始这将使资本支出（CapEx）上升但这是增长性资本支出 [81][83] 问题: Fourmile是否能在2024年底完成资源和储量（R&R）更新包括初步经济评估（PEA）的披露 - 是的 [86] 问题: 资源和储量（R&R）更新是否仍坚持1300美元/盎司的金价假设以及这与明年预算金价假设的关联 - 公司预测金价约为1400美元考虑到过去三年的通货膨胀矿业成本上升以及公司降低了开采品位以提高效率在这个金价下公司可以管理主要矿床并获得实际回报如果金价过高会稀释矿体品位和净现值（NPV）影响资产价值铜的可行性研究目前按3美元进行未来可能调整 [88][89][90][91][92] 问题: 2025年黄金矿山的品位是否会上升以及哪些资产会上升 - Turquoise Ridge和Cortez在品位提升方面将起到推动作用Gold Quarry露天矿等是重点关注对象这将影响整体进料品位Carlin矿需要更多时间研究公司将重点放在露天矿的下一轮开采计划更新上 [96] 问题: Turquoise矿面临的问题 - 主要是回填基础设施、工艺可靠性和一些管理问题目前管理问题已解决回填方面已基本解决加工工厂的可靠性已大幅提高在CIL罐、GHEO泵、高压釜和电气基础设施方面都取得了进展 [99] 问题: 2025年成本方面面临的逆风和顺风因素 - 劳动力成本压力是存在的公司通过提高效率（如提升技能）和自动化来管理成本公司已根据1400美元的金价调整了矿山计划部分较高的维持成本是资本和基础设施驱动而非通货膨胀驱动 [102][103][104][105] 问题: 普韦布洛维耶霍（Pueblo Viejo）何时达到铭牌产能 - 今年目标是达到80%的回收率明年目标85%后年将达到目标产量2026年将达到80万盎司以上的产量2026年将达到1400万吨的吞吐量 [107][108] 问题: 内华达金矿（NGM）长期来看产量是否改变了看法（不包括Fourmile） - 长期来看没有改变这是一个巨大的运营体目前重点是如何达到目标以及成本控制目前公司在开发方面领先于开采面并且有很多机会 [110][111][112] 问题: 公司与马里政府的情况 - 公司正在与马里过渡政府进行协商公司愿意给予马里政府超过50%的份额公司是马里经济的主要推动力量并且有信心证明这种模式对马里及其人民的价值 [119][120][121][122] 问题: 工资通胀是否在3% - 5%范围内 - 是的这是一个合理的范围不同地区有不同压力 [123]