财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度调整后每股收益为1.62美元，2023年为1.94美元 [10] - 2024年第三季度报告和调整后每股收益分别为1.60美元和1.62美元，2023年为1.59美元和1.94美元，各业务板块有不同程度的变化，如电力公用事业和基础设施板块下降0.09美元，天然气公用事业和基础设施板块下降0.04美元，其他板块下降0.19美元 [27][28] - 2024年有效税率在12% - 14%的全年指导范围内 [28] - 预计2024年第四季度调整后每股收益将高于去年，公司重新确认2024年的指导范围为5.85亿美元 - 6.10亿美元，目前倾向于该范围的下半部分 [31][32] - 2024年风暴的初步总成本估计在24亿美元 - 29亿美元之间，第三季度已确认约7.5亿美元，大部分成本将递延或资本化 [29] - 2024年税收抵免货币化已完成2亿美元，目标是达到今年早些时候设定范围（3亿美元 - 5亿美元）的上半部分，这对FFO（运营资金流）与债务比率有积极影响，约为40 - 60个基点 [50][61] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电力公用事业和基础设施板块，运营和维护（O&M）费用在本季度较高，主要由于飓风Debby和Helene的意外恢复成本，结果也受到风暴相关停电和疏散造成的收入损失影响，同时增长受到折旧和利息支出增加的部分抵消 [27] - 天然气公用事业和基础设施板块，结果较去年下降0.04美元，主要由于资产基础增长带来的利息支出和折旧增加 [28] - 其他板块下降0.19美元，主要由于计划的有效税率提高 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 卡罗来纳州今年迄今为止新增约7.5万住宅用户，比去年同期多约1万；佛罗里达州新增近3万住宅用户，也超过去年 [33] - 第三季度天气正常量较去年增长1.1%，受商业量强劲和住宅用户增长驱动 [33] - 公司已将2028年经济发展预测的高端提高到高达2万吉瓦时的增量负荷，较第二季度更新增加了2000吉瓦时，尽管某些工业部门复苏缓慢，但长期来看，负荷增长将达到2028年1.5% - 2%复合年增长率（CAGR）的高端，2027年和2028年随着大型经济发展项目上线，年负荷增长将加速 [35][37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 在卡罗来纳州，近期获得资源计划的建设性批准，北卡罗来纳州公用事业委员会11月1日接受了和解协议，南卡罗来纳州公共服务委员会周一批准了综合资源计划（IRP）和推荐组合，预计11月26日下达命令，这有助于推进近期投资并满足电力需求增长 [21] - 在印第安纳州，上周提交了更新的综合资源计划（IRP），计划在2025年初为Cayuga站的新的和扩建的天然气发电项目提交公共便利和必要性证书，以平衡服务可靠性和客户可承受性，增加发电资源多样性 [22] - 在佛罗里达州，8月委员会一致批准了和解协议，三年多年度费率计划允许及时回收电网、太阳能和电池投资，新费率将于1月生效；9月在北卡罗来纳州皮埃蒙特天然气费率案中达成全面和解，投资将聚焦联邦安全法规、提升客户体验和提供安全可靠的天然气服务，预计2025年1月下达命令 [23][24] - 自2023年初以来，已在八个费率案例中解决或获得约800亿美元基于费率的投资批准，在最大的管辖区有多年度费率计划直至2026年底，这有助于平滑对客户的费率影响并提供增长前景，支持关键基础设施投资，满足客户对经济、可靠和清洁能源的需求 [25] - 公司将在2025年实施新的多年度费率计划（如佛罗里达州更新的10.3%的净资产收益率（ROE）），并在卡罗来纳州和中西部地区实施相关费率计划，预计天然气板块将从北卡罗来纳州皮埃蒙特费率案、完整性管理投资和客户增加中实现增长，2025年2月将提供收益指导、更新负荷增长预期以及资本和融资计划，随着能源转型推进，资本计划预计将增加 [39][40] - 公司看到数据中心等大型项目的机会，如本季度签署了2吉瓦的数据中心意向书，这体现了与大客户的合作进展，有助于提升负荷增长 [34] - 公司在考虑参与新核能项目（包括小型模块化反应堆（SMR））方面持谨慎态度，目前在北卡罗来纳州和南卡罗来纳州的综合资源计划（IRP）中已批准早期开发活动，未来决策将考虑技术成熟度、成本超支保护和资产负债表保护等因素 [72][73][74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年经历了异常的飓风季节（Debby、Helene和Milton），飓风成本对财务有影响，但大部分可递延或资本化，公司正在积极采取缓解措施，仍重新确认2024年的指导范围，同时维持2025 - 2028年5% - 7%的每股收益增长率目标 [10][11][12][13] - 公司在应对风暴方面的努力得到监管机构和政策制定者的认可，尽管社区恢复需要时间，但公司将持续提供支持，同时公司的战略准备、员工和合作伙伴的努力以及电网强化投资有助于成功应对风暴，未来将继续投资关键基础设施资产 [5][9][14][18][20] - 尽管某些工业部门复苏缓慢，但整体负荷增长呈稳定改善趋势，长期来看前景乐观，2027 - 2028年负荷增长有望加速，经济发展机会不断增加，将推动负荷增长预期上升 [36][37][55][56] - 公司在信用支持举措方面取得进展，如运营现金流改善、有效货币化能源税收抵免、回收递延燃料、完成大部分股权发行计划，预计2024年有临时信用影响，目标是2025年FFO与债务比率达到14%，高于穆迪的降级门槛，且穆迪和标普均认为风暴影响无长期信用风险 [42][43][44][45] 其他重要信息 - 公司员工在应对风暴中有明确的分工，如2.7万名员工全员参与，一线员工日夜抢修电力，部分员工徒步穿越困难地形恢复电力供应，同时公司与各级机构密切协调，加快了恢复进度 [19] - 过去一年公司投资超过40亿美元用于电网强化和现代化，包括地下布线、沿海地区电线杆升级和自愈技术，这些投资在三次飓风期间减少了近55万次客户停电，节省了700万小时的总停电时间，未来电网投资将占五年730亿美元资本计划的一半 [20] 问答环节所有的提问和回答 问题: 风暴后公司的信用状况以及税收抵免货币化情况 - 回答: 风暴成本将在2024年暂时影响信用，预计2024年FFO与债务比率处于13%高位，若没有风暴影响将达到14%以上；已完成2亿美元税收抵免货币化，计划在下个月完成合同以达到今年目标范围（3亿美元 - 5亿美元）的上半部分，所有信用积极举措均按计划或超目标进行，对2025年信用前景有信心，且与评级机构的沟通表明他们对公司计划表示满意 [49][50][52][53] 问题: 公司负荷环境情况 - 回答: 长期维持1.5% - 2%的负荷增长复合年增长率（CAGR），目前正朝着该范围的高端发展并将在2月更新，经济发展机会不断增加将推动负荷增长上升，2027 - 2028年将看到负荷增长加速，有潜在的增长机会超过当前范围 [55][56][57] 问题: 税收抵免货币化的规模、折扣以及对FFO与债务比率的影响，以及对未来的影响 - 回答: 税收抵免市场正在深化，折扣很有吸引力，预计达到目标范围（3亿美元 - 5亿美元）的上半部分，对2024年FFO与债务比率的影响约为40 - 60个基点，主要包括核税抵免和部分太阳能生产税收抵免（PTCs），未来几年将继续增加，对FFO有积极影响 [61] 问题: 关于核生产税收抵免（PTCs）是否应按一对一方式考虑 - 回答: 是的，这是正确的考虑方式 [63] 问题: 关于北卡罗来纳州和南卡罗来纳州税收抵免摊销的情况 - 回答: 北卡罗来纳州已确定，南卡罗来纳州将推迟考虑，北卡罗来纳州的方法可作为卡罗来纳州的规划假设 [65] 问题: 近期资本增加是否需要提前进行股权融资 - 回答: 目前在五年计划中每年有5亿美元的股权融资计划，2月将提出新的资本计划，目前不打算增加额外股权融资，未来将以平衡的方式为新增资本融资 [68][70] 问题: 公司在新核能（大型或小型规模）方面的参与计划 - 回答: 看到小型模块化反应堆（SMR）的潜力，客户和利益相关者支持，部分大型科技公司也有兴趣，但决策时将考虑技术成熟度、成本超支保护和资产负债表保护等因素，目前北卡罗来纳州和南卡罗来纳州已批准早期开发活动，将继续遵循监管部门的指导 [72][73][74] 问题: 三次飓风的恢复成本和收入损失对2024年收益的影响 - 回答: 恢复成本导致运营和维护（O&M）以及利润表（P&L）受到影响，同时大量客户长时间停电造成收入损失，这些因素导致公司低于目标范围，第四季度仍将采取措施减轻飓风影响，对2025年的增长前景保持乐观 [76][77][78] 问题: 关于2025 - 2028年每股收益复合年增长率（CAGR）是否仍有望达到5% - 7%范围的高端 - 回答: 是的，与负荷增长相关，随着深入能源转型和资本增加，2027 - 2028年有潜力达到该范围的高端，公司的建设性监管成果增强了信心 [79] 问题: 是否考虑利用负荷增长和盈利增长来扩大信用缓冲 - 回答: 这是公司正在思考和努力的方向，也会在年度规划中考虑更多应对风暴的应急措施 [82] 问题: 公司是否量化了第四季度正常运营率到实际运营的变化 - 回答: 尚未具体量化，但有很多工作正在进行，目前距离飓风Milton仅两周，相信通过量化缓解措施可能使运营和维护（O&M）低于2023年水平，但暂无法更具体说明 [83] 问题: 2吉瓦增量数据中心增长涉及的客户情况以及是否包含微软在北卡罗来纳州的土地收购 - 回答: 目前工作保密，不能分享客户信息；关于微软的土地收购不做具体谈论，但公司正在与许多客户进行类似谈判，卡罗来纳州的无碳核能对数据中心有吸引力 [85][86][87] 问题: 选举结果对公司资源组合和发电组合的影响，以及对制造业等行业的影响和对负荷增长的增量影响 - 回答: 正在消化选举结果，期待与特朗普政府合作提供经济、可靠的电力，州内的新当选州长理解公用事业的重要性，公司有信心在州和联邦层面提供可靠能源；未具体提及对制造业等行业的影响和负荷增长的增量影响 [88][89] 问题: 能源税收抵免每年的可转移性情况 - 回答: 2024年能源税收抵免销售对FFO与债务比率的改善为40 - 60个基点，相当于每年3亿美元 - 5亿美元的货币化税收抵免，未来几年可按此范围考虑 [90] 问题: 印第安纳州综合资源计划（IRP）更新文件中的新内容以及总机会 - 回答: 计划将Cayuga工厂转换为天然气，增加储能和太阳能，多元化印第安纳州的燃料供应，对Gibson设施也有规划，得到广泛的利益相关者支持，将于2025年初提交CPCN并推进计划 [92] 问题: 卡罗来纳州综合资源计划（IRP）中北卡罗来纳州订单将部分天然气推迟到2025年，预计何时提交资源计划以及规模情况 - 回答: 很高兴近期在北卡罗来纳州和南卡罗来纳州的综合资源计划（IRP）获得批准，明年将提交更新计划，预计与现有计划规模差异不大，目前专注于近期行动并与利益相关者进行建设性合作，预计年底收到部分天然气发电的CPCN回复以推进建设项目 [93][94]