财务数据和关键指标变化 - 总营收增长20%，达到2.772亿美元，超出此前预期的2.7 - 2.75亿美元[9] - 总毛利润同比增长19%，达到1.143亿美元[43] - 总调整后研发、销售营销和管理费用较去年增长4%，占营收比例从去年第二季度的42%显著下降至今年的37%[44] - 调整后EBITDA为1400万美元，较去年同期的20万美元有显著改善[45] - 本季度（不包括用于扩大资本项目的现金）现金流为正，调整后自由现金流为正[54] - 本季度总ARPU达到创纪录的5.27亿美元，同比增长24%[53] - 订阅收入同比增长6%至8550万美元，订阅收入毛利率从去年同期的75%提高到79%（不包括股权补偿费用影响为80%）[39] - 基于交易的收入增长33%至1.838亿美元，毛利润同比增长33%，毛利润率为27%[41][42] - Lightspeed Capital收入从去年第二季度的420万美元增长至930万美元，同比增长121%[41] - GPV同比增长49%至88亿美元，本季度GPV占GTV的比例为37%，预计年底将达到40% - 45%[41][55] - 本季度调整后收入为1990万美元，去年为640万美元[48] - 本季度股权补偿及相关工资税为1950万美元（占营收10%），低于去年同期的2330万美元（占营收10%）[49] - 本季度现金及现金等价物略低于6.6亿美元，较上季度的约6.74亿美元有所下降[54] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 订阅收入增长，本季度有诸多知名品牌加入，如GrowGeneration、Barebones Workwear、Nashville Country Music Hall of Fame、Mavi Jeans、Wayne's Boot shop、J.Lindeberg's、Bugatti Group和Columbia Sportswear等[13][14][16][17] - 本季度在新订单中增加1.2万种宠物产品后，宠物店的成交率提高了40%[18] - 零售业务的GTV同比增长26%，但同店销售额在许多垂直领域仍面临挑战，不过下降速度正在放缓[50] - 推出了零售洞察（Retail Insights）、自动订单分配（Automatic order distribution）、即时支付（Instant payouts）等功能，有助于提高零售商的收入、简化运营并增加ARPU[22][23] 酒店业务 - 本季度有Natalie、4PM Entertainment、J'adore Hospitality Group等新客户加入[19][21] - 推出了基准和趋势（Benchmarks and Trends）模块、销售汇总页面（Sales summary page）、将欢乐时光定价扩展到在线订餐模块（Order Anywhere）等功能，有助于餐厅经营者更好地了解业务状况、发现趋势并调整价格[24] - 厨房展示（Kitchen Display）产品已在欧洲、中东和非洲地区推出，超过10%的新客户采用该解决方案，有助于提高ARPU[25] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美零售和欧洲酒店业务是公司主要营收来源，目前未给出未来具体增长率，但聚焦这两个市场有助于加速增长并扩大EBITDA利润率[66][67] - 在支付渗透率方面，本季度从去年同期的25%显著提高到37%（实际增长170个基点），预计年底将达到40% - 45%[10][83] - 北美地区支付毛利率在2.5 - 2.6范围，欧洲接近1 - 1.3范围，随着欧洲市场的进一步渗透，整体支付毛利率长期预计将落在2%左右[75][76] - 在欧洲酒店业务方面，支付采用率虽落后于北美，但新客户的附加率很高，趋势向好[86][88] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将专注于北美零售和欧洲酒店业务，这两个市场是公司最大且增长最快的客户群，具有良好的单位经济效益、最强的竞争地位、最契合的产品市场以及最高的成交率[30] - 公司将把大部分的市场进入（go - to - market）和产品开发工作集中在这两个市场，包括调整销售和研发资源的分配，但理想客户画像、主要产品供应以及扩展金融服务的目标不变[31][32][34][35] - 在行业竞争方面，公司在北美零售和欧洲酒店市场具有很强的竞争力，在欧洲市场，公司相比竞争对手有独特优势，如在财政、本地市场特定集成、特定国家的投标方法等方面，且市场碎片化，有很多规模较小的传统竞争对手，公司有机会成为欧洲大陆和不列颠群岛的默认和最强供应商[106][107][108] - 在获取新客户方面，新客户来源约50 - 60%为新成立企业与从现有解决方案转换的企业各占一半，在从现有解决方案转换的企业中，约50 - 50%为超出基本现代解决方案的企业和寻求现代云解决方案的传统企业[103] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对目前的经营状况表示满意，认为在营收、调整后EBITDA等方面表现良好，且在成本管理、提高效率方面取得了显著进展[37] - 对于未来，公司将继续专注于实现盈利增长的目标，包括加速软件收入增长、推进金融服务采用以及控制成本和提高运营效率[26] - 在软件收入方面，公司今年已采取多项举措，预计将在未来两个季度开始影响相关数据，如扩大外呼销售团队、推出新软件模块、实施价格上涨、提高品牌知名度以及调整客户经理角色等[28] - 公司预计第三季度订阅收入增长率将超过第二季度，基于交易的收入将强劲增长，预计第三季度营收在2.8 - 2.85亿美元之间，调整后EBITDA约为1400万美元，2025财年调整后EBITDA预期至少为5000万美元，同时维持整体营收至少20%增长的预期[56][57] 其他重要信息 - 由于正在进行战略审查，原定于11月20日的资本市场日将推迟，目前无法保证战略审查的结果，除监管要求外不会再做进一步公告或评论[8] - 公司在财报中使用了调整后的财务指标，这些是非国际财务报告准则（IFRS）的指标和比率，应作为IFRS财务指标的补充而非替代，两者之间的调节可在公司财报中找到[6] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于向软件转型，早期有哪些迹象以及定价举措是从何时开始的 - 软件收入在10月以及第二季度的9月已经开始有改善迹象，价格上涨已在7月和10月进行了沟通，预计从第三季度开始看到影响[62] 问题: Lightspeed Capital是否对抵消支付增长有帮助 - Lightspeed Capital每季度在营收中占高个位数比例，由于其95%以上的高毛利率，已经对抵消支付增长有影响[64] 问题: 能否告知北美零售和欧洲酒店业务的规模及增长速度，以及聚焦这两个市场后的增长目标 - 这两个业务是公司目前主要营收来源，虽未给出未来增长速度，但聚焦这两个市场有助于加速增长并扩大EBITDA利润率[66][67] 问题: 在本财年结束前能否看到目前进行项目的成果，以及如何看待这一过程 - 已经开始重新调整团队以优先投资于最有优势的领域，资源重新分配将在3月财年结束时完成，以便为2026年做好准备[68] 问题: 高GTV客户的位置增长放缓的驱动因素，以及聚焦北美零售和欧洲酒店业务对高价值位置增长轨迹的影响 - 从旗舰产品来看，ICP位置增长同比增长27%，目前约40%的整体位置数量在旗舰产品上，到下一个财年大部分客户将在旗舰产品上，这将对整体业务产生有意义的影响[73] 问题: 支付毛利率环比上升的原因以及未来一两年的预期轨迹 - 支付毛利率受总交易收入（包括Lightspeed Capital）波动影响，北美在2.5 - 2.6范围，欧洲接近1 - 1.3范围，随着欧洲市场的进一步渗透，整体长期预计将落在2%左右[75][76] 问题: 目标GTV群组的位置同比增长下降了八个季度，旗舰产品转换是否会导致客户流失 - 按12个月运行率对ICP位置进行分类会受季节性影响，旗舰产品上有显著增长，在传统产品上自然会有更多流失，预计2026财年将看到趋势向好[79][80] 问题: 公司在市场份额方面的得失以及竞争情况 - 公司在北美零售和欧洲酒店市场有最强的产品市场契合度和市场进入契合度，在这些市场的成交率和转换率最高，未来有很大的市场份额可获取[82] 问题: 本季度支付渗透率环比增长较之前季度放缓的原因 - 支付渗透率基于客户的GTV以及季节性，本季度实际增长170个基点，受益于年度合同续签、非招揽限制解除以及新客户必须采用支付等因素，预计年底将达到40% - 45%[83] 问题: 旗舰产品27%的位置增长在酒店和零售方面是否相似 - 在第二季度，酒店方面略高于零售，但非常接近[84] 问题: 欧洲酒店业务的支付采用曲线是否比美国慢，价格上涨是否导致客户流失增加 - 欧洲的支付业务启动较晚，所以在支付渗透率方面落后于北美，但新客户的附加率很高，趋势向好，到目前为止未看到价格上涨导致客户流失增加[86][87][88][89] 问题: 能否更新销售团队规模并回顾公司的招聘理念 - 目前约15%的整体配额承载代表专注于外呼工作，正在将这一比例翻倍，特别是在北美零售和欧洲酒店这两个优势市场，公司看到外呼业务有很强的单位经济效益和回报比率[94] 问题: 聚焦重点领域后Lightspeed网络需要做出哪些改变，是否需要重组 - 这是资源的重新分配，包括销售、营销和研发方面，一些市场将侧重于效率，一些侧重于高增长，如北美零售和欧洲酒店是高增长市场[95][96] 问题: 酒店和零售在研发和销售方面是否独立运营 - 从技术角度是两个独立平台，但有共享的金融服务平台，销售团队有很多共同做法，也有一些共享的全球营销资源[98] 问题: 未来零售和酒店业务最需要的产品是什么 - 零售方面将继续构建竞争优势，如复杂库存管理，特别是在北美零售的垂直领域，以及管理多个实体位置，酒店方面将继续开发如厨房展示模块等功能[101][102] 问题: 新商户赢家中来自竞争对手和新开店的比例是否有变化 - 新客户来源约50 - 60%为新成立企业与从现有解决方案转换的企业各占一半，在从现有解决方案转换的企业中，约50 - 50%为超出基本现代解决方案的企业和寻求现代云解决方案的企业[103] 问题: 欧洲酒店市场的竞争情况以及目标是否仍然是从非云POS提供商获取份额 - 公司在欧洲市场有独特优势，市场碎片化，有很多规模较小的传统竞争对手，公司有机会成为欧洲大陆和不列颠群岛的默认和最强供应商，目标仍然是从非云POS提供商获取份额[106][107][108] 问题: 第二季度同店销售趋势以及目前的情况 - 同店销售趋势在不同地理区域和垂直领域有很大差异，在北美零售的一些垂直领域仍有下降，但下降速度正在放缓，在过去几年签约的客户（特别是旗舰产品上）有中低个位数的同店销售增长[110][111]