公司基本情况 - 公司产品包括车联网智能终端、物联网智能模组、软件及服务，车联网智能终端包括Tbox和Ecall [1] - 2023年公司营业收入复合增长率为38.85%，2021年至2023年净利润复合增长率为46.80%，近三年业绩均大幅增长 [1] 市场相关 - 公司以前装为主，车规级产品技术门槛高，公司业务增长不单独依赖某一客户，客户涵盖主要自主品牌前十大车企和国际Tier1，如上汽集团、奇瑞汽车等 [1] - 客户需求增加、规模化效应凸显、国内主机厂整车出口迅速增长等促使公司业绩增长 [1] - 2023年我国乘用车TBOX的行业渗透率约为50 - 60%，随着国标车的TBOX AECS进入报批阶段，行业渗透率将进一步提高，公司在自主品牌车企中有优势但整体行业市占率不高，外资车及合资供应被国际汽车零部件供应商垄断，公司将争取国产替代进入外资或合资车扩大市占率 [1] 产品相关 - 公司毛利率保持稳定，得益于多年技术储备、持续技术创新与产品迭代、具有平台迭代和模块深度开发能力的产品技术架构，可覆盖多级别多类型车型，提高产品通用性 [2] - 车联网智能终端产品是汽车电子和信息通信技术融合产物，要求供应商有汽车和通信行业深厚积累，前装方式安装整车要求供应商在多方面有深刻行业理解和技术积累，形成准入、技术和品牌壁垒 [2] - 公司早入车联网智能终端市场，有丰富跨领域技术积累，在汽车电子等方面有坚实专业基础，自主掌握核心技术，在研发、生产管理等方面有较强竞争优势 [2] 架构影响 - 未来智能网联汽车电子架构中可能发展出车联网智能终端为核心的信息通信域，成为数据通讯和通信安全中心，综合考虑会作为单独域控制器存在，公司目前供座舱相关产品技术没问题，汽车电子电气架构演进对公司有正向影响 [2]