一、涉及行业 低空经济行业[1] 二、核心观点及论据 （一）行情驱动因素及两波行情区别 1. 第一波行情（低空1.0） - 驱动因素：政策驱动。2023年12月底中央工作经济会议首次提出低空经济名词，将其纳为新的三大战略新兴产业之一，2024年3月政府工作报告再次提及，之后地方开始主导推进相关工作，但国家主管部门主导文件、行业标准、顶层规划未落地，到五六月份地方催化作用减弱[1][2][3]。 - 投资情况：属于政策驱动的试验性主题投资[4]。 2. 第二波行情（低空2.0） - 驱动因素：自上而下推动。9月底以来的第二波行情强度更大，主要是国家层面有政府主管机构、顶层设计、行业白皮书或标准等出台，能指引地方进行低空的实施、落地、建设、推进等工作[4]。 - 投资情况：属于自上而下落地的产业紧急度投资[4]。 （二）近期项目落地情况及影响 1. 10月项目落地情况 - 10月份各地积极推进低空经济相关产业项目或招标落地，项目额度已超500亿，项目涉及基础设施、产业园区、招商引资、合同项目、航线开通、飞行实验基地、物流无人机采购等方面。这显示出国家牵头作用下低空经济的快速落地，预计后续订单落实更快，相关公司将获取订单，带来收入和利润增长[5]。 （三）年底前可能的催化因素 1. 相关职能部门设立 - 7月民航局成立促进低耕经济发展领导小组和工作组，局长担任组长，办公室下设项目组，工作涉及安全监管、法规、市场管理等多方面；2024年8月民航局成立促进经济的领导空管系统的低空经济发展领导小组，主要负责标准制定等工作；11月相关报道称8.2成立低空经济4交管司局（D公司），其能协调多部门业务协同；昨天工信部召开低空经济产业发展领导小组会议，强调航向生态培育、重点企业培育、无人机电动化装备发展等。目前主要的低空相关部门都成立了专门的低空小组，预计国家顶层部门后续也会成立相关部门，承担标准、空域、技术、安全监管等职责，为新兴业态提供支撑并协调部委工作[6][7][8]。 2. 试点城市的落实 - 从以往通航试点城市、无人机试验基地等发展来看，国家可能会落实一批试点城市。如深圳已提交并获得支持打造国家级低空经济示范区。国家对机动工具发展可能采取多个试点再到全面推广模式，试点城市会拿出更详细方案，且能探讨低空经济的经济性和商业模式，观察其是否能成为新的增长引擎[9][10]。 3. 国家发布详细报告 - 国家把低空经济视为战略性新兴产业后，地方政府积极推进相关方案落地，但产业处于发展初期，地方政府可能不知发展方向和技术路线。国家相关主管部门可能会出台顶层设计方案，给地方政府参考，减少重复投资或错误建设[11]。 4. 明确的指引出台 - 以往民航局、工信部等部门有一些时间上的指引，但国家层面缺乏特别好的指引。如国家层面能像新能源或双碳计划那样给出具体发展目标、实现路径、量化指标、产业布局指引等，将对投资有重要参考意义[12][13]。 5. 珠海国际航展的影响 - 12 - 17号的珠海国际航展新增低空经济展区，有多家知名企业参加，广东会展示运营监测平台和创新应用场景，部分企业会公开飞行，这将提升大众对低空经济产业的认知，尤其是C端客户[14][15]。 （四）投资推荐方向 1. 两类推荐企业 - 一是地方经济各环节的领军企业，如做管的莱斯信息、做监视雷达的万范二维、做发动机的卧龙电驱等；二是有望做各地总牵头并获得订单的地方总牵头方，如深圳的深圳郊、雄安的中央设计等[16]。 三、其他重要内容 1. 企业联系信息 - 如果客户有对低空经济的进一步研究需求，可以跟登龙计算机取得进一步联系[17]。