根据电话会议记录,可以总结以下关键要点: 行业或公司: 1. 双环传动是一家上市公司,主要从事新能源汽车齿轮和智能执行机构两大业务板块 [1][2] 核心观点和论据: 1. 公司三季度毛利率环比和同比均有较大提升,超出分析师预期,主要得益于主营业务增长带动毛利率上升 [2] 2. 公司全用车占比在三季度已接近60%,新能源车占比接近70%,新能源业务增长迅猛 [13][14] 3. 公司未来3年内净利率有望继续提升,主要依靠业务结构优化、降本增效、集采等措施 [4][5][6] 4. 公司在欧洲新建工厂建设进度超预期,预计明年可实现首批产品交付 [25][26][27] 5. 欧洲汽车市场短期波动较大,但长期需求稳定,公司在欧洲的业务拓展进展顺利 [27][28][29] 6. 公司正在积极拓展同轴减速器等新产品,未来在汽车领域的应用前景广阔 [30][31][32] 其他重要内容: 1. 公司前五大客户在公司业务中的占比较为稳定,但三到六名客户增速较快,未来客户结构可能发生变化 [8][9] 2. 三季度商用车业务受到一定压力,但预计明年一季度会逐步恢复 [32][33] 3. 公司在美国市场的出口业务占比较小,即使未来加征关税也影响有限,可以通过调整产能布局等措施应对 [49][50]