行业或公司概况: 1. 本次电话会议纪要涉及中国白酒行业。[1][2] 核心观点和论据: 1. 白酒消费在政策刺激后大致保持稳定或略有改善,零售终端和经销商未出现明显需求下滑,但品牌方表示政策刺激效果仍需时间转化为销售动能。[2] 2. 茅台已完成11月预付款收取并全额发货10月,导致其飞天茅台批发价格近期波动。茅台三季度营收/净利增长16%/13%,全年仍瞄准15%营收增长,这可能会在四季度给飞天茅台批发价带来一定压力。[3] 3. 五粮液、贵州茅台(安徽)和金种子已完成近100%全年目标预付款,五粮液1618在宴会场景零售端表现良好。贵州茅台在渠道费用/投入方面保持谨慎。洋河/老窖在预付款进度上同比有所滞后。[3] 4. 近期飞天茅台原酒/散装批发价格下降50元至2,230元/2,200元每瓶,五粮液普通酒批发价下降10-5元至950-925元每瓶,国窖1573批发价格保持平稳在860元每瓶。[4][13][14] 其他重要内容: 1. 茅台近期采取了多项渠道管控措施,如暂停1935酒发货、要求经销商分批次支付6月预付款、暂停飞天直销等。[1] 2. 五粮液在3月上调了8代普五和1618的出厂价,并指导经销商维持批发/零售价不低于970/1000元每瓶。[26] 3. 贵州茅台在8月上调了飞天茅台系列出厂价约20%。[23] 4. 洋河在4月上调了M6+系列出厂价20元每瓶。[27] 5. 截至10月27日,茅台原酒批发价较年初下降735元,散装批发价下降510元;五粮液普通酒批发价下降10元,国窖1573批发价下降15元。[14]