纪要涉及的行业或者公司 - 苏联股份(上市公司) - 赛里斯、比亚迪、长安(主要客户) - 小米、极客、吉利、小鹏(新兴车企) 纪要提到的核心观点和论据 1. 苏联股份前三季度业绩情况: - 营业收入增长24.74%,归属于上市公司股东的净利润增长12.65% - 经营活动产生的现金流量净额增长63.18% - 基本每股收益下降31.58%,主要是分母股数变化的影响 - 总资产增加7.3%,归属于上市公司股东的所有者权益下降1.07个百分点[1][2] 2. 客户结构变化: - 前五大客户占比有所下降,但集中度整体呈下降趋势 - 赛里斯成为第一大客户,比亚迪和长安分别为第二、三大客户[3][4] 3. 主要客户收入占比情况: - 赛里斯占比约18%,比亚迪17%,长安15%,三者合计占比约50%[5] 4. 新客户开拓情况: - 与华为、奇瑞、江淮、北汽等新能源车企有合作进展,但主要集中在自主品牌车型[6][8] - 与小米、极客等新势力车企也有部分合作,但受保密协议限制无法透露具体情况[8] 5. 产品价值情况: - 混动车型单车价值在300-700元之间,纯电车型在400-500元左右[10][11][12] - 赛里斯车型单车价值在700元以上[11] - 电池包及相关管路产品价值约300元左右[16][17] 6. 毛利率情况: - 二季度受客户降价影响毛利率有所下降,三季度基本持平[12][13] - 预计全年毛利率将维持在25%左右的水平[13] 7. 资本开支情况: - 前三季度资本开支增加至1.9亿元,主要用于新生产基地建设和设备投入[15][16] - 新基地建设和麒麟电池产能扩张是主要投资方向[16] 8. 新业务发展情况: - 正在开发AI服务器散热相关产品,主要集中在连接器、管路等领域[18][19][20][21][22] - 目前产品定价预计在几千元左右,未来有进一步降价空间[23][24] 其他重要但可能被忽略的内容 1. 公司在华东地区新设立办事处,增加了相应的人员和费用投入[14] 2. 公司在新材料、新产品研发方面持续加大投入[14] 3. 公司正在积极推进AI服务器散热相关业务,包括产品开发、标准制定等[18][19][20] 4. 公司在AI服务器散热业务方面,正在寻求突破一些设备和工艺上的短板[22]