公司业绩特点 - 公司三季度实现净利润3.751亿元，创历史同期新高，但较二季度有所下滑[3] - 公司复合肥销量整体增长8.8%，有信心全年复合肥销量实现增长[5] - 公司在东北市场的市占率行业领先，东北市场一年贡献的销量能占到公司总销量的1/8[3] 复合肥销售特点 - 复合肥销售可分为春肥销售期(11月至次年4月)和夏肥秋肥销售期(5月至10月)两个阶段[3] - 春肥销售跨越3个季度,导致季度间业绩波动较大[3] - 秋肥销售集中在9-10月,是刚需,但今年8-9月出现延迟,10月销量加速[4] 资本开支情况 - 公司在三季度有7个亿的在建工程转固,包括30万吨/年硫精砂制酸、72万吨/年硫磺制酸等项目[6] - 公司累计投资10个亿用于磷石膏循环利用,目前循环利用磷石膏占比已超过50%[6] - 公司暂不打算继续投资亏损的磷酸铁业务[6] - 未来较大资本开支主要为莲花山矿的收购[7] 分红政策及展望 - 公司未来将根据不同发展阶段制定差异化的现金分红政策,在业务成熟期将持续提升股东回报水平[7]