德意志银行:中国自动化市场月度追踪 — 9 月增长进一步放缓;展望 3Q
德意志银行·2024-10-14 22:30

财务数据和关键指标变化 - 公司整体订单/销售同比增长在9月份有所放缓,呈现逐月下滑趋势 [1][2][3] - 传统行业(纺织、包装、机床和电子)订单/销售同比增长保持积极,但新能源(太阳能和电池)市场仍在收缩 [2][3] - 注塑机制造商(海天和毅昌)订单保持20-30%的同比增长,其中海外订单增长快于国内 [3] - 艾斯坦国内订单同比增长10%,而艾诺威则遭遇3%的订单同比下滑 [3] - 亚德客9月销售同比下滑5%,但回力销售同比扭转为持平 [3] - 安川电机9月中国伺服和变频器销售同比下滑10% [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 注塑机制造商(海天和毅昌)订单保持20-30%的同比增长,其中海外订单增长快于国内 [3] - 艾斯坦国内订单同比增长10%,而艾诺威则遭遇3%的订单同比下滑 [3] - 亚德客9月销售同比下滑5%,但回力销售同比扭转为持平 [3] - 安川电机9月中国伺服和变频器销售同比下滑10% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 传统行业(纺织、包装、机床和电子)订单/销售同比增长保持积极,但新能源(太阳能和电池)市场仍在收缩 [2][3] - 注塑机制造商(海天和毅昌)订单保持20-30%的同比增长,其中海外订单增长快于国内 [3] - 艾斯坦国内订单同比增长10%,而艾诺威则遭遇3%的订单同比下滑 [3] - 亚德客9月销售同比下滑5%,但回力销售同比扭转为持平 [3] - 安川电机9月中国伺服和变频器销售同比下滑10% [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司预计新能源市场(尤其是太阳能)需求自2023年4季度开始大幅下滑,为2024年4季度的同比基数提供了较低的基础 [2] - 艾诺威管理层预计4季度订单增长会有所好转,因为新能源行业的同比基数将变低 [11] - 艾斯坦表示电子、汽车和金属加工等行业订单增长较快 [12] - 亚德客表示3季度的发货低于公司预期,但预计4季度会好于3季度 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计新能源市场(尤其是太阳能)需求自2023年4季度开始大幅下滑,为2024年4季度的同比基数提供了较低的基础 [2] - 艾诺威管理层预计4季度订单增长会有所好转,因为新能源行业的同比基数将变低 [11] - 亚德客表示3季度的发货低于公司预期,但预计4季度会好于3季度 [12] 其他重要信息 - 公司认为新出台的政策对公司基本面影响有限,但股价在过去一个月内大涨,导致估值不太吸引人 [4] - 对于日本企业,公司相对谨慎,因为全球制造业PMI疲软以及汇率变动(9月以来已经成为不利因素) [5][13] - 对于台湾企业,亚德客和回力3季度销售同比下滑,低于公司预期 [6] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容。