公司基本情况和2024年半年度业绩 - 公司主要从事内衣产品的研发、生产和销售 [2][3][5] - 2024年上半年公司销售费用中广告宣传、网络销售费用和装修费用有所增长 [2] - 装修费用主要是新开门店的装修费用和品牌店铺形象升级 [2] - 广告宣传及网络销售费用增长主要是流量费用上升,包括天猫平台和抖音渠道的投入增加 [2] - 公司毛利率略有提高,主要是外协工厂比例降低以及存货跌价准备转销所致 [3] - 公司调整了存货跌价准备计提政策,要求商品部门和产品开发部门更精准了解用户需求,加快存货周转 [3] 渠道经营情况 - 主要品牌直营渠道和线上渠道毛利率和费用率有差异,但最终净利率大约在20%左右 [3] - 经销渠道费用较少,净利率大约在40%左右 [3] - 公司专卖店占比约20%,奥特莱斯门店有140多家 [3] - 截至2024年6月30日,曼妮芬直营店784家,伊维斯直营店263家,兰卓丽直营店203家 [3] - 门店形象升级可以吸引新顾客,是品牌价值的长期投入 [3] - 天猫平台收入有所下降,抖音平台收入同比翻倍增长 [4] - 电商销售收入与网络销售费用呈正相关关系 [4] - 线上渠道收入占比超过40%,是公司主要的增长渠道 [4] - 线上渠道退货率较高,天猫平台约20%,抖音平台约30% [4] - 经销商不退货,换货率低于15% [4] 产品研发和成本管控 - 公司主要通过提升产品开发工艺技术、新工艺新材料新结构研发来提升核心竞争力 [5] - 物料价格上升,公司主要通过规模优势来降低成本,不会降低物料质量 [5] - 增长品类主要是文胸和背心,公司回归用户需求,精准抓住细分需求 [5] - 奥特莱斯渠道产品一般在7折以下,正价店不打明折 [5] - 公司有自主工厂和技术优势,不同于同质化低价竞争 [5][6] 国际市场拓展 - 公司在加拿大设立子公司,组建专门团队,建立线下店铺和线上独立站 [6] - 品牌名UNDERSTANCE更贴合当地语言文化,解决北美用户舒适型大杯内衣需求 [6] - UNDERSTANCE 2023年收入约4900万人民币,目前处于投入阶段 [6] 分红政策 - 公司将以持续稳定的分红机制引导长期价值投资 [6]