Honeywell International Inc. (HON) Morgan Stanley's 12th Annual Laguna Conference (Transcript)
HONHoneywell(HON)2024-09-12 01:24

会议主要讨论的核心内容 公司战略转型 - 公司需要更积极主动地管理业务组合 [2][3] - 公司需要统一一致的商业模式 [3] - 公司将业务聚焦在三大趋势上:航空航天、自动化和能源转型 [4] 业务组合管理 - 公司进行了多项收购来优化业务组合 [4] - 公司正在进行业务剥离,预计2024年会有重大进展 [5] 业务模式转型 - 公司正在推动从创造安装基础到实现安装基础货币化的转型 [3][5] - 公司正在培养以业务模式为导向的增长文化 [5][6] 增长目标 - 公司目标是实现4%-7%的有机增长,处于行业较高水平 [9][10] - 公司认为实现这一目标需要4个关键因素:合适的业务组合、有效的商业模式、瞄准正确的垂直行业、推出有竞争力的新产品 [10][11] 利润率管理 - 公司在2021-2022年通过大幅提价实现了利润率的快速提升 [15][16] - 现在公司正在更精细化地平衡价格和销量,以实现可持续的利润率和增长 [15][17] 问答环节的重要提问和回答 增长动力 - 公司认为2025年各业务线都将实现增长,其中航空航天和建筑自动化增长最快 [29][30][31] - 工业自动化业务将从负增长转为正增长 [31] - 能源业务将保持低单位数增长 [31] 业务组合管理 - 公司未来将继续进行积极的业务组合调整,既包括收购也包括剥离 [23][26][27] - 剥离的标准是是否符合公司的三大趋势战略,以及是否能够实现安装基础的货币化 [26] 航空航天业务 - 航空航天业务增长主要受供应链限制影响,而非终端需求 [37][38] - 防务业务成为航空航天业务的新增长引擎 [37] - 未来还可能从城市空中出行获得新的增长机会 [38] 过程解决方案业务 - 该业务的增长主要来自于后市场服务和软件,而非项目 [41][42] - 未来将通过向氢能、可再生航空燃料等新领域拓展来实现增长 [41][42] 先进材料业务 - 制冷剂替代对该业务影响有限,因为公司有长期价格合同 [44] - UOP业务将成为公司未来增长最快的业务之一,受益于能源转型趋势 [46][47][48]