财务数据和关键指标变化 - 第二季度总净收入增长7%至24亿美元，按固定汇率计算的可比销售额增长3% [29] - 第二季度每股收益为3.15美元，较2023年第二季度的2.68美元有所增长，主要受毛利率强劲推动 [29][32] - 第二季度毛利率为59.6%，较2023年第二季度的58.8%提高了80个基点，主要受产品利润率提高、降价持平且好于预期等因素推动 [30] - 第二季度运营利润率约为22.8%，较2023年第二季度的21.7%有所提高 [32] - 第二季度SG&A费用约为8.72亿美元，占净收入的36.8%，与去年同期的37%相比基本持平 [31] - 第二季度资本支出约为1.45亿美元，与去年第二季度的约1.46亿美元基本持平 [32] - 预计2024年全年收入在103.75亿美元至104.75亿美元之间，较2023年增长8% - 9%，排除2024年第四季度的第53周，预计收入增长6% - 7% [35] - 预计2024年全年毛利率较2023年调整后的毛利率低约20个基点，主要由于固定成本的去杠杆化以及运费成本增加 [36] - 预计2024年全年SG&A费用与2023年基本持平 [36] - 预计2024年全年运营利润率较2023年调整后的运营利润率下降10 - 20个基点 [37] - 预计2024年全年稀释后每股收益在13.95美元至14.15美元之间，较2023年调整后的每股收益有所增长 [37] - 预计2024年第三季度收入在23.4亿美元至23.65亿美元之间，增长6% - 7%，预计第三季度毛利率较2023年第三季度下降50 - 60个基点 [38] - 预计2024年第三季度每股收益在2.68美元至2.73美元之间，较2023年第三季度调整后的每股收益有所增长 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 区域业务 - 美洲地区收入按固定汇率计算增长1%或2%，可比销售额下降2%；中国大陆地区收入按固定汇率计算增长34%或37%，可比销售额增长23%；世界其他地区收入按固定汇率计算增长24%或27%，可比销售额增长20% [29] - 预计2024年在美洲地区开设5 - 10家新店，其余在国际市场，主要在中国大陆 [35] 商品类别业务 - 按商品类别划分，女性产品收入增长6%，男性产品增长11%，配饰增长7% [10] - 数字渠道收入增长2%，贡献了9亿美元的营收，占总收入的38%，其中男性产品收入较去年增长11%，女性产品增长6%，配饰增长7% [30] 各个市场数据和关键指标变化 中国大陆市场 - 第二季度中国大陆地区收入按固定汇率计算增长34%或37%，可比销售额增长23%，业务保持强劲，通过门店和多个电商平台吸引新顾客，同时受益于独特的定位和对健康中国2030倡议的支持 [11] - 2024年第二季度在中国大陆地区举办了夏季汗水游戏系列活动，覆盖近40个城市的70多家门店，约有1万名顾客报名参加，全国总决赛于北京举行 [11] - 2024年第三季度将在中国大陆地区多个城市举办世界精神卫生日相关活动 [12] 世界其他地区市场 - 世界其他地区收入按固定汇率计算增长24%或27%，可比销售额增长20%，在EMEA和APAC地区表现良好，在泰国开设了第二家门店，在马来西亚开设了第四家门店，法国的巴黎门店和品牌整体受益于奥运会 [12] 美洲市场 - 美洲地区收入按固定汇率计算增长1%或2%，其中加拿大收入增长8%或11%，美国收入持平 [13] - 美国市场品牌依然强劲，流量在两个渠道均有所上升，谷歌搜索查询保持积极，但女性产品业务出现放缓，主要原因是产品计划中核心和季节性款式的新颖性不足，影响了转化率 [13][14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于实现从2021年的62.5亿美元到2026年的125亿美元的收入翻倍目标，即Power of Three Times Two计划，2021 - 2024年的三年收入复合年增长率为19%，领先于计划中的15% [27] - 公司将继续扩大国际业务，目标是到2026年底将国际收入从2021年的水平翻两番，第二季度国际市场总收入按固定汇率计算增长29%或31%，其中中国大陆增长34%或37%，世界其他地区增长24%或27% [10][11][12] - 公司将继续优化美国女性产品业务，通过调整产品组织架构，加强设计和销售团队之间的平衡，提高产品新颖性，计划在2025年春季恢复到历史水平的新颖性 [16][17][26] - 公司将继续利用会员计划的力量，目前已有超过2000万的基本会员，通过提供更多福利来提高顾客忠诚度和长期价值 [19] - 公司将继续通过品牌活动和营销活动提高品牌知名度和影响力，如与加拿大奥运和残奥团队合作，在纽约举办会员专属周末活动，与12个品牌合作提供会员专属福利等 [23][24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司业务整体保持强劲，尽管美国女性产品业务出现一些挑战，但通过调整产品组织架构和提高产品新颖性等措施，有信心解决问题并实现增长 [10][16][17] - 管理层对国际业务的增长前景充满信心，特别是在中国大陆市场，尽管面临宏观环境的不确定性，但公司的本地化策略和独特定位有助于业务的持续发展 [11][84] - 管理层认为公司在品牌建设、产品创新、会员计划等方面具有优势，将继续利用这些优势推动业务增长，同时也将谨慎管理成本和投资，以应对宏观环境的不确定性 [23][27][31][36] 其他重要信息 - 第二季度公司回购了5.84亿美元的股票，今年迄今为止回购了约12亿美元的股票，回购计划剩余约10亿美元 [10][33] - 第二季度末公司库存下降14%，符合预期，预计第三季度末库存将在中十几的水平增长，年底增长速度略高 [33][46] - 第二季度公司在全球拥有721家门店，店铺面积较去年增长14%，第二季度新开10家净新店，完成6次优化，预计2024年全年开设35 - 40家净新店，并完成约40次同地优化 [29] 问答环节所有的提问和回答 问题：北美地区尘埃落定后的收入增长算法以及为提高该地区一致性所采取的措施 - 从长期来看，公司仍致力于Power of Three x2计划，即北美地区实现低双位数增长。2025年的情况目前还难以确定，但今年的比较基数会更容易，公司对该市场的长期增长机会感到兴奋，特别是在美国的品牌知名度方面，将继续保护针对长期机会的投资 [43] - 新产品组织架构在设计和销售之间建立了新的平衡，将带来更多创造性的对话和成果，明确产品计划中的新颖性比例是关键，公司对满足顾客需求和实现增长的路线图感到兴奋 [44] 问题：对本季度末库存的满意度以及第二季度降价情况和下半年的变化 - 本季度末库存下降14%，符合预期，对库存水平感到满意，库存的机会在于产品新颖性的构成和组合，团队正在调整。第二季度降价情况好于预期，与去年同期持平，主要得益于季节性产品的强劲销售。预计下半年第三季度降价情况与去年基本持平，第四季度略低于去年，全年预计降价持平 [46][47] 问题：全年修订后的指引主要集中在第四季度吗？对第三季度的看法是否改变？以及指引调整的原因 - 公司对第三季度和第四季度的看法没有改变，下半年的指引基本与第二季度的趋势一致，第四季度考虑了较短的假日销售期、感恩节和圣诞节之间的天数以及宏观经济环境和选举等因素，因此下调了下半年的总体预期 [50] 问题：本季度收入未达预期，多少归因于自身失误，多少归因于宏观环境 - 公司认为本季度收入未达预期主要是自身可控的决策问题，特别是美国女性产品业务中新颖性的差距，顾客有消费意愿，但新颖性较历史水平明显下降，目前新团队正在采取行动解决问题 [52] 问题：按区域介绍季度进展情况、退出率、季度至今的情况以及是否存在高库存区域，还有Breathe Through产品的处理情况和对下半年的财务影响 - 第二季度5月的趋势与第一季度基本一致，6月和7月业务表现较软，7月略好于6月。对整体库存水平满意，Breathe Through产品对财务影响可忽略不计，是一次小的测试和学习 [56] 问题：介绍一下损益表的运作机制以及设计和销售团队之前不平衡的情况和对策略的影响 - 在损益表管理方面，公司密切关注业务，进行多种情景规划，根据业务发展情况保持灵活性。目前公司在国际业务表现良好的情况下，继续投资国际业务，同时也看到了长期机会，在保护长期品牌建设投资的同时，也在寻找整个损益表的效率机会和可自由支配的支出领域，并根据自身能力和路线图合理调整 [59] - 之前设计和销售团队都向一个领导者汇报，新的组织结构在设计和销售之间建立了更强的平衡，将带来更多创造性的对话和成果，体现在产品的创造、新颖性和核心产品的比例挑战以及两个团队在产品创造和推向市场过程中的关系等方面，同时品牌/营销组织与销售团队的关系也更加紧密 [61] 问题：Breathe Through产品重新推出的时间线以及下半年新产品推出的相关参数和潜在影响 - Breathe Through产品的面料很受顾客欢迎，但顾客不太喜欢其款式，预计2024年不会重新推出，2025年也不确定，但团队正在努力。下半年公司在训练类别有很多新产品推出，如Wunder Under将采用新面料，年底将推出一款新的高性能训练紧身裤，还有一些季节性更新，这些都将带来新颖性和创新，对业务有潜在影响 [66][67][68] 问题：能否在下半年通过加速订单来提高新颖性水平？指导方针是否包括未来几个季度女性产品新颖性加速带来的好处 - 公司已经采取了行动，团队通过追逐和快速跟踪设计等方式提高新颖性，从第三季度到第四季度将逐步改善，预计到2025年春季将达到历史水平的新颖性。但从指导方针来看，下半年新颖性对业绩没有重大影响 [71][72] 问题：下半年的库存如何在第三季度和第四季度分配？Breathe Through产品对库存数量和毛利率是否有影响 - 预计第三季度库存将有中十几的增长，第四季度在该水平或略高于该水平。Breathe Through产品对第二季度以及全年的指导方针影响可忽略不计 [74] 问题：美国女性业务中按人口统计或消费者类型划分的趋势，以及在未来几个季度增加新颖性时，是否有机会根据人口统计调整营销和会员组织 - 从顾客概况来看，公司继续在各个年龄层扩大新顾客群体，转换率未达预期主要是现有顾客在核心产品的颜色、图案和款式新颖性方面存在差距。从营销角度来看，公司将继续提高品牌知名度，随着女性产品新颖性的提高，将关注转化率。目前公司的男性或休闲系列活动对男女都有吸引力，早期结果良好，将继续推动品牌知名度的提高 [77][78][79] 问题：如何看待中国市场可持续的可比增长率？以及如何规划今年剩余时间各地区的可比增长率 - 第二季度中国市场按固定汇率计算增长37%，第一季度和第二季度增长率的差异主要是由于春节的时间变化。公司没有按地区细分前瞻性指导，但国际市场仍将保持较高增长，中国是主要驱动力。公司对中国大陆市场的潜力感到兴奋，尽管关注宏观环境，但业务依然强劲，公司采取本地化策略，通过多种方式建立品牌知名度，目前在各级城市都取得了良好的响应 [82][83][84] 问题：核心产品的表现情况，是否在第二季度出现新的逆风？以及对配件业务的展望 - 从第一季度到第二季度，颜色、印花和图案仍然是机会，第二季度在这方面的差距较第一季度更大。Everywhere Belt Bag是过去几年的重要驱动力，虽然已经过了销量高峰，但仍然是重要驱动力，本季度配件整体增长7%，团队不断推出新款式，对配件业务的前景感到兴奋，有机会继续增长 [87][88] 问题：如何应对市场对公司毛利率已达峰值以及SG&A率可能需要提高的担忧 - 公司认为毛利率和SG&A都保持强劲，今年的收入增长指导下，毛利率与2023年基本持平，SG&A基本持平，运营利润率依然强劲。公司仍然致力于Power of Three Times Two计划，在未来五年实现适度的运营利润率扩张，同时关注整个损益表的增长和效率，并将继续更新相关信息 [92] 问题：核心女性顾客是否发生变化？在尺码和颜色方面是否更具挑战性？对新顾客有哪些了解 - 公司继续在各个年龄层招募新顾客，在尺码方面团队在第二季度有所改进，进入第三季度尺码组合更好，公司将继续调整，但没有出现宏观层面的变化，仍然在各个年龄和尺码层面招募顾客 [94]