财务数据和关键指标变化 - 2024财年第四季度净销售额下降57.4%至1.587亿美元,单位销量下降59%至1,045艘 [15] - 2024财年全年净销售额下降40.3%至8.29亿美元,单位销量下降45.4%至5,385艘 [18] - 2024财年第四季度毛利下降87.8%至1,250万美元,毛利率从27.5%下降至7.9% [16] - 2024财年全年毛利下降58.1%至1.471亿美元 [19] - 2024财年第四季度调整后EBITDA亏损410万美元,调整后EBITDA利润率从24.2%下降至-2.6% [17] - 2024财年全年调整后EBITDA下降71.0%至8,220万美元 [19] - 2024财年第四季度调整后每股分配净收益亏损0.39美元,2024财年全年下降79.1%至1.92美元 [17][19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024财年第四季度,Malibu和Axis品牌占单位销量30.5%,Cobalt品牌占35.4%,海钓品牌占34.1% [15] - Cobalt品牌在无动力船细分市场的市场份额增加超过300个基点,自2017年收购以来增加超过500个基点 [12] - Pursuit品牌在30英尺及以上细分市场的市场份额超过20%,自2018年收购以来增加近300个基点 [13] - Maverick Boat Group品牌在稳定市场细分的市场份额增加超过500个基点,成为该细分市场的领导者 [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在原Tommy's Boat市场的滑水唤醒细分市场份额受到暂时影响,但在其他市场的份额维持在约30% [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司完成了Roan County工厂的建设,整合了Cobalt小船生产和Malibu电子线束生产,提高了运营效率 [10] - 公司在2025财年将推出比以往更多的新产品,包括Malibu、Cobalt、Pursuit和Maverick Boat Group等品牌 [27][28][30][31] - 公司将继续保持高水平的产品创新投入,以推动消费需求和市场份额增长 [27] - 公司将专注于提高运营效率、优化资本配置,包括投资内部高回报项目、进行有益收购、偿还债务和向股东返还资本 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2025财年净销售额将同比小幅增长,第一季度同比下降中高30%左右,全年调整后EBITDA利润率将在10%-12%之间 [21] - 公司预计行业零售市场将继续下滑中单位数,但公司有信心在市场复苏时快速响应 [20][37][45] - 公司预计经销商库存将较2024财年下降约15%,以应对高融资成本的压力 [37][58] - 公司认为利率下降将对消费者需求产生积极影响,但难以准确判断拐点到来的时间 [61][62] 其他重要信息 - 公司已完成对Tommy's Boat的19艘船的回购,远低于原先估计 [12][54][55] - 公司已偿还所有剩余债务,并在第四季度回购了1,000万美元的股票 [10] - 公司预计2025财年资本支出将降至30-35百万美元,进一步提高现金流 [21] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Craig Kennison 提问 对比运动车辆行业,公司如何看待经销商库存泡沫的风险 [34] Steve Menneto 回答 两个行业有相似之处,但价格点和销售速度不同,公司将继续密切关注库存水平 [35][36] 问题2 Joe Altobello 提问 公司2025财年的业绩指引中,销售增长的来源是什么 [43][44] Bruce Beckman 回答 主要是由于去年第一季度产量仍较高,而今年公司将保持较低的产量水平 [45] 问题3 Noah Zatzkin 提问 公司如何应对消费者负担能力的担忧 [49] Bruce Beckman 回答 公司一直努力提高效率,将价格保持在低于竞争对手20,000-30,000美元的水平,2025财年的整体价格涨幅也较低 [50][51][52]