财务数据和关键指标变化 - 公司在2Q 2024实现了18%的收入增长和15%的调整后EBITDA增长,这一增长率在当前市场环境下相当可观 [10] - 公司中国业务的两个关键财务目标是:1)稳定增长EBITDA,2)实现经营活动现金流为正,这将创造显著的股权价值并推动股价复苏 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 中国业务在2Q 2024收入增长8.9%,调整后EBITDA增长4.3%,主要由于总使用面积增加10.2% [20][21] - 国际业务在2Q 2024收入增长24%,调整后EBITDA增长80%,IT功率使用量增加28兆瓦 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国业务中,约70%的新需求来自AI相关需求,其余30%来自互联网公司和传统云业务 [37][39] - 中国宏观经济环境对公司业务需求没有直接影响,反而公司客户持续加大AI相关投资 [39][40] - 公司在马来西亚Johor市场是第一进入者,未来3年内仍将享有先发优势,未来5年内该市场容量将持续增长 [60][61] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司中国业务采取选择性接单策略,聚焦于可快速交付的大客户订单,以最小化增量资本支出 [11][14] - 公司国际业务在新加坡-柔佛-巴淡岛地区快速崛起,已成为全球最大的数据中心市场之一,公司在该区域处于领先地位 [15][16] - 公司计划在中国设立首个上市基础设施房地产投资信托(REIT),将为公司带来流动性和杠杆改善 [25][31][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国业务正在稳定,国际业务增长强劲,公司整体业绩表现出色 [10] - 中国业务将保持稳定的EBITDA增长和正现金流,国际业务未来2年内将实现大规模产能交付和收入增长 [11][17][48] - 公司在新加坡-柔佛-巴淡岛地区的先发优势将持续3年以上,该区域市场容量将持续增长 [60][61] 其他重要信息 - 公司已完成国际业务首轮外部股权融资,并计划进行第二轮融资 [43][44] - 公司正在推进在中国A股上市基础设施REIT,有望在明年获得监管批准 [31][64] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Yang Liu 提问 询问公司在中国推进REIT的具体计划,包括时间进度、预期估值、投资者构成等 [29][30] Daniel Newman 回答 公司已选定一个稳定的项目作为REIT的种子资产,预计明年获得监管批准后一年内完成REIT发行,预计规模约20亿人民币。REIT将吸引包括战略投资者在内的多类投资者,有望显著提升公司中国业务的估值 [31][32][33][34] 问题2 Frank Louthan 提问 询问公司中国业务中AI相关需求占比及宏观经济对需求的影响 [36][37] William Huang 回答 公司中国业务中约70%需求来自AI相关需求,剩余30%来自互联网公司和传统云业务。宏观经济环境对公司需求没有直接影响,反而客户持续加大AI相关投资 [39][40] 问题3 Sara Wang 提问 询问公司国际业务未来融资计划,包括近期和中期 [42][43] Daniel Newman 回答 公司计划在今年底前完成国际业务第二轮股权融资,规模可能与首轮类似。之后可能考虑引入mezz debt等方式优化资本结构,同时也在当地银行层面获得项目贷款 [44][45]