财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为236亿美元,同比下降5.1% [9] - 毛利率为33.5%,同比下降19个基点,主要受到供应链投资的影响,但部分被运输成本下降和PPI举措抵消 [48] - 调整后的销售费用率为17.3%,同比下降87个基点,主要受到销售下降的影响以及去年有利的法律和解的影响 [49] - 调整后的营业利润率为14.4%,同比下降114个基点 [50] - 存货规模为168亿美元,同比下降3.3%,公司继续调整存货水平以匹配需求,同时加大了对高周转率Pro产品的投资 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - DIY业务受到大宗商品类项目需求疲软的影响,但Pro业务和在线业务表现良好,分别实现中单位数正增长和2.9%正增长 [9][11] - 建材类产品中,管线、电气和木工等细分品类表现较好,建材整体实现正增长,主要得益于Pro客户的需求增长 [24] - 家居装饰类产品中,地板和厨浴等大宗商品类项目持续疲软,但家电业务表现良好,实现双位数增长 [26] - 园艺类产品受到不利天气的影响,表现疲软 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在各地区的表现较为一致,没有明显的地域差异,除了7月份受到伯尔特飓风影响的休斯顿地区 [65] - 公司正在加大对农村市场的投入和试点,认为农村市场将是未来重要的增长点 [116][117] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在持续推进"全屋战略",包括加强Pro客户服务、提升在线业务、发展家装安装等,在当前宏观环境下也取得了一定成果 [11][13][16] - 公司正在加大技术和创新投入,与苹果、英伟达等合作开发AR、AI等技术应用,提升客户和员工体验 [16] - 公司认为行业长期前景向好,受益于房价上涨、可支配收入增长、房龄老化等因素,但短期内仍存在不确定性 [17][18][19] - 公司将继续保持严格的成本管控,同时投资于技术创新和战略重点,以期在行业复苏时抢占更多市场份额 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前宏观环境和消费者情绪仍然疲软,特别是高利率和通胀持续对DIY大宗商品类项目需求造成压力 [17][18][19][126][127] - 但公司看好行业长期前景,认为当前的不利因素只是暂时的,一旦宏观环境好转,公司将凭借在Pro、在线等领域的优势快速增长 [19][20][128][129] - 公司将继续保持谨慎乐观的态度,密切关注宏观形势变化,同时加大技术创新和战略投入,为未来做好准备 [17][20] 其他重要信息 - 公司推出了新的DIY会员计划"MyLowe's Rewards",取得了良好进展,有助于公司更好地了解客户需求 [15] - 公司进一步拓展了送货合作伙伴,包括Uber Eats、DoorDash等,提升了在线业务的送货服务能力 [13][14] - 公司在一些地区试点了与苹果合作的AR厨房设计体验,以及与英伟达、OpenAI等公司合作开发AI解决方案 [16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Simeon Gutman 提问 DIY和Pro业务的销售差距较大,是否意味着公司正在Pro业务中获得市场份额,但在DIY业务中有所损失 [60][61][62] Marvin Ellison 回答 公司认为DIY大宗商品类项目需求疲软主要是宏观因素造成的,而不是市场份额的问题。公司在Pro业务中持续取得进展,相信当DIY需求恢复时,公司将有机会在整个行业中获得更多份额 [61][62][63] 问题2 Steven Zaccone 提问 公司是否担心在需求疲软的情况下,行业可能会出现更多的促销活动和价格竞争 [72][73][74][75][76] Bill Boltz 和 Brandon Sink 回答 公司目前没有看到行业出现大规模的促销活动和价格战,价格环境保持相对稳定。公司将继续密切关注市场动态,同时专注于提升自身的运营效率和客户体验 [72][73][74][75][76] 问题3 Christopher Horvers 提问 公司是否有可能在未来出现固定成本加速下降的风险 [88][89][90][91] Brandon Sink 回答 公司认为目前的盈利模型算法仍然适用,即销售增长10个基点带来15个基点的利润率提升,销售下降也会相应带来利润率下降。公司将继续通过PPI等措施来抵消固定成本的下降压力 [89][90]