一、行业整体情况 通过测算，预计 Q4 龙头酒店可能会出现转正的情况，但目前尚不确定。 今年截至 8 月份第一周的酒店高频数据显示，中国酒店行业供需关系去年量价提升，华住 超越疫情前的水平，纪要加微：571117713 而锦江和首旅尚未超越。 去年酒店公司的经营性现金流大幅回升，但消费投资者未能获利。 2023 年的数据表明，酒店行业房量增速同比增加 16%，基于疫情期间的行业出清。 二、供需关系与房量增速 如果将房量增速与中国商业营业用房的累计竣工面积同比增速对比，17-18 年两者增速接 近，分别在 10%-12%左右。 2017 年增速约为 12%-13%，2018 年约为 10%。 从 2019 年起，中国商业营业用房竣工面积进入下降通道，2019 年约为 8%-9%，2020 年降至 6%-7%，2021 年为 15%，2022 年最低约为 3%-4%，2023 年略有反弹至 5%- 6%。 三、疫情期间房量增速波动 疫情期间酒店行业房量增速波动较大，2019 年降至不到 5%，2020 年降 13 个点，2021 年再降 12 个点，2022 年回升至 5.9 个点，2023 年增速为 15.66 ...