各位投资者早上好感谢万德的邀请我是德邦宏观团队负责人张浩很高兴将一个机会跟大家汇报一下我们最新的一些观点我们对下半年整体经济政策还有资产配置的观点是制造立国稳中求进这八个字来总结具体来看我们当下在跟整个这个投资者去交流的时候发现大家主要关注的是三方面的问题后续我也将从这三方面进行展开首先就是经济增长这一层面大家发现了宏观数据的这种表现 和大家微观体感存在比较大的背离主要是居民和企业文明第二就是政策这一块大家看到了已经有一系列的政策出台但是目前来看整个政策的效果相对有限第三个就是这个从自然价格的这个角度来看我们看到整个大盘股表现比较好往往一般大盘股表现比较好的都是反映了比较强的政策预期还有这个比较强的这个比较强的需求策政策这个刺激 但是目前来看的话我觉得暂假的表现当中并没有反映这些预期然后往后看的话其实我们觉得当下来看啊理解整个的宏观的资产配置包括政策最核心的要理解一个百年未有之大变局啊这个我们在处在这个状态之下我们是通过制造立国的这样一个战略选择来应对内外部的这种宏观挑战的以此决定了国内的政策走势以及大力资产的整个的这个配置方向啊怎么来理解首先 我们看到我们国内整个宏观地面临的两种内外部的这个挑战其一是所谓的 ...