会议主要讨论的核心内容 行业需求分析 - 全球零矿石行业需求保持平稳增长,增速一般在2-3%左右,受益于人口增长和经济发展带动农资化肥需求 [1][2][3] - 2020年疫情期间化肥需求出现爆发式增长,达到7%左右,但2021年需求受高价格抑制而下降 [3] - 未来新能源磷酸铁、磷酸锂等新兴领域需求增长较快,将拉动前端零矿石需求 [4] 行业供给分析 - 国内外零矿石供给增长受到多重因素限制 [5][6][7][8][9][10][11][12][13][14] - 政策限制:各地政府出台限产、环保等政策,控制零矿石产能扩张 - 技术难度:零矿石开发周期长,容易遇到各种技术问题 - 资源枯竭:国内外零矿石品位持续下降,有效供给受限 - 项目延迟:多数新增产能项目推迟投产 - 预计2025-2026年国内外零矿石供给增量较小,供需偏紧 [12][13][14] 问答环节重要提问和回答 提问1 公司在这个行业景气周期中的投资机会有哪些? 回答1 1. 宇天化:作为行业龙头,自身零矿石产能较大,且下游产品链完整,有望受益于行业景气度提升 [15][16] 2. 传闻股份、八一股份:产能扩张计划较大,具有较高的业绩弹性 [17] 3. 新发集团:作为化工产业平台,也将受益于零矿石行业景气 [17] 总的来说,公司在中长期行业景气度持续以及短期价格上涨的双重驱动下,有较好的投资价值 [15][16][17]。