本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户未经长江证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式对外公布复制、刊载、转载、转发、引用本次会议相关内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担长江证券保留追究其法律责任的权利 各位投资者大家晚上好我是长江的领袖行业分析师罗一我们今天晚上汇报化妆品及医美行业的研究方法可能整体还是聚焦于化妆品会更多一点那么也是汇报我们化妆品行业整体的一个投资框架也就是去解读化妆品从0到1从1到N的一个发展脉络 然后主要分为以下三个方面内容第一个的话是品类属性然后第二个的话是从0到1去看品牌的一个整体的商业模式那么第三个部分的话是从1到n去看化妆品集团的一个购注路径那么最后的话就是回看国内整体的一个变化趋势首先在汇报化妆品行业的一个整体的情况之前我们可以先看一个总括性的数据 那么之所以我们去对于整个化妆品行业与一个非常重要的一个这个关注度的一个级别其实核心来自于两个底层逻辑第一个的话就是低渗透率模式下的一个这个高增长这种高增长其实来自于中国的这个人均的这个美容与个户的这个年均消费金额相较于美国日本和韩国还是有比较大的一个这个提升空间 然后第二个的话就是从2008年以来中国的美 ...