会议主要讨论的核心内容 消费形势分析 - 7月社零同比增长2.7%,但累计同比仍回落0.5个百分点,消费形势依然疲弱 [1][2][3] - 商品零售有所改善,但餐饮收入增速明显回落,反映消费结构变化 [2] - 整体来看,消费需求相对较弱,难有明显改善,主要原因是居民收入增速大幅放缓 [4][5][6][7] 行业观点 - 食品饮料行业:价格上涨趋势明确,建议行业避免盲目降价竞争 [8][9] - 服装化妆品行业:外需相对稳定,内需仍有下行压力,建议关注优质制造商 [11][12][13][14][15] - 家电行业:政策利好带来更新需求,建议关注内销占比高、估值低的标的 [27][28][29][30][31][32][33][34][35][36] - 旅游行业:暑期表现一般,政策支持更多集中在设施和保障方面 [37][38][39][40] - 医药行业:看好创新、院内复苏、原料药和国改等主线,建议关注相关个股 [45][46][47][48][49] 其他 - 电商行业:OTA公司短期面临下行压力,但长期看仍有投资价值 [41][42] - 免税行业:受益于室内免税政策,王府井等公司有望受益 [42] - 酒店行业:行业整体表现一般,但华住等龙头公司有望持续受益 [43][44]