会议主要讨论的核心内容 通用设备行业概述 - 通用设备是指为多个行业提供通用性设备的行业,包括机床、工业机器人、工业自动化设备等 [1][2] - 通用设备行业涉及的细分公司众多,达到180家左右,但单个公司规模相对较小,平均利润在10亿以下 [3] - 通用设备下游应用广泛,不同行业下游占比不同,如工业机器人、3C电子、汽车等占比较高 [4] 通用设备行业景气分化 - 近期通用设备行业出现景气分化,部分下游偏消费的细分行业如塑料制品订单增速较好,而传统机床等重工业订单增速趋于平稳 [5][6] - 这是因为国内经济总量放缓后,不同下游行业表现分化,消费类下游较好,重工业下游较弱 [5][6] 通用设备行业判断框架 - 从宏观、中观和微观三个层面判断行业景气,包括国家统计数据、行业协会数据、外资企业在华表现等 [11][12][13] - 通用设备行业整体呈现周期性,在制造业景气上行时表现较好 [14][15] - 在行业选择上,既要考虑行业周期属性,也要关注行业成长性和公司竞争力 [16][17] - 对于个股投资,可选择行业龙头或阶段性机会,前者看重管理能力和战略,后者关注单品爆发或产能释放等 [18][19][20] 细分行业分析 - 以叉车行业为例,新品推出是提升市占率的关键因素之一 [21]