财务数据和关键指标变化 - 沪电股份2022年营业收入83.4亿元,同比增长12%;2023年预计营业收入89.4亿元,同比增长7% [34] - 沪电股份2022年归母净利润13.6亿元,同比增长28%;2023年预计归母净利润15.1亿元,同比增长11% [34] - 深南电路2022年营业收入135.3亿元,同比下降3%;2023年预计营业收入135.3亿元,持平 [34] - 深南电路2022年归母净利润14.0亿元,同比下降15%;2023年预计归母净利润14.0亿元,持平 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 沪电股份PCB产品以通信通讯设备、数据中心基础设施、汽车电子为核心应用领域,辅以工业设备、半导体芯片测试等应用领域 [36] - 深南电路从事高端设计、研发与制造,产品下游应用以通信设备为核心,重点布局数据中心、汽车电子等领域 [45] - 生益电子AI服务器所采用的PCB包含20层至28层的多层结构,这一设计超越了传统服务器12层至16层PCB配置 [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国大陆PCB市场增长迅速,2006年中国大陆PCB产值超过日本,成为全球第一大PCB制造基地 [14] - HDI PCB在2027年市场规模有望达到145.8亿美元,2023年至2028年年复合增长率达6.2%,高于行业平均增速的5.4% [27] - AI服务器需求驱动PCB加速成长,行业增速高于整体市场 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 沪电股份聚焦PCB主业,在技术、质量、成本、品牌、规模等方面形成相对竞争优势,居行业领先地位 [36] - 深南电路从事高中端印制电路板的设计、研发与制造,产品下游应用以通信设备为核心,重点布局数据中心、汽车电子等领域 [45] - 生益电子积极与国内外终端合作,超低损耗产品已通过多家国内及北美终端客户的材料认证 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 算力成为各大AI企业重要资源和基础设施,AI大模型参数数量呈指数级增长,推动算力需求快速增长 [21][22] - 800G光模块需求爆发,AI算力需求的激增带动了800G等高速光模块需求增长,加速产品技术迭代 [24] - 英伟达GB200新方向的发布为HDI技术带来了新的发展机遇 [26] 其他重要信息 - 沪电股份毛利率领先于行业可比公司,2022与2023年毛利率分别为30.28%、31.17%,为可比公司中唯一毛利率超30%的厂商 [38] - 深南电路PCB硬板技术能力处于行业领先地位,背板样品最高量产层数可达120层,批量生产层数可达68层 [47] - 生益电子前五大客户销售额占比较高,2023年达42.28% [53]