会议主要讨论的核心内容 公司渠道发展路径差异 - 安景和千惠作为速冻行业的优秀公司,在渠道体系建设上有各自的优势和特长 [1][2] - 安景主攻小B渠道,千惠则更侧重于大客户 [1][2] - 大B和小B渠道的服务模式存在差异,前者更多定制化,后者更多通用品 [2] 经销商渠道建设 - 经销商是连接速冻厂商和终端餐饮企业的关键环节 [3][4] - 安景在经销商渠道建设上较为成熟,千惠仍处于调整期 [5][6] - 千惠可以学习安景在小B渠道的打法,发挥自身灵活性和大客户资源优势 [7][8] 行业发展趋势 - 速冻行业需要全国化布局,规模效应是关键 [9][10] - 千惠未来产能扩张有望助力小B渠道发展 [9] - 公司盈利能力提升空间主要来自于产品结构优化和渠道效率提升 [10][11][12] 问答环节重要的提问和回答 提问1: 千惠在小B渠道发展与行业龙头安景的差距在哪里? 回答: - 经销商收入占比、毛利率增速、经销商数量和质量等方面,千惠与安景存在一定差距 [4][5][6] - 主要原因是千惠在小B渠道的发展相对较晚,经销商渠道建设和运营服务投入还有待进一步加强 [6][7] 提问2: 千惠未来如何发力小B渠道? 回答: - 发挥自身灵活性,深耕二三批小型经销商 [7] - 利用大客户资源优势,降低产品试错成本,提高渠道利润率 [8] - 持续优化产品结构,提升经销商服务效率,实现规模效应 [10][11][12] 提问3: 两家公司的ROE差异主要体现在哪些方面? 回答: - 净利率和总资产周转率是影响ROE的主要因素 [9][10] - 安景净利率相对更高,千惠有望通过产品结构和渠道优化进一步提升 [10] - 千惠总资产周转率较高,但受产能扩张影响有所下降,未来有望改善 [12][13]