会议主要讨论的核心内容 1. 公司延续了去年底的中期策略,继续推荐资源板块,包括铜、黄金、铝和锡等四个板块 [1][2][3] 2. 上半年这些板块表现亮眼,涨幅超过大盘,其中黄金涨幅最大达40% [2][3] 3. 公司认为下半年仍将推荐资源端,包括黄金、铜和铝等 [4][5][6][7][8] 4. 对于黄金,公司认为美联储降息将带来交易性机会,预计黄金价格有望突破2600-2700美元 [4][5][7] 5. 对于铜,公司认为供给端收缩将支撑价格,未来5年铜供应增速将下滑,预计铜价不会大幅下跌 [8][9][10][11] 6. 对于铝,公司认为供给有顶、需求有底,价格有望维持在18500元/吨附近 [12][13][14] 7. 对于锡,公司认为需求端复苏明确,供给端受缅甸影响有限,价格有望维持在24-25万元/吨 [15][16][17][18] 问答环节重要的提问和回答 1. 提问:在美联储降息后,黄金和铜的价格会不会重演历史下跌的经验? 回答:公司认为,这一轮价格下跌已经透支了降息后的下跌幅度,在9月降息时黄金和铜价格不会大幅下跌,反而有望进一步上涨 [6][7] 2. 提问:铝和锡板块的具体投资标的有哪些? 回答:公司建议关注中国铝业、中国铝业股份等电解铝标的,以及华信有色、新银河等锡板块标的 [18][19] 3. 提问:加工类板块如碳酸锂等是否也值得关注? 回答:公司认为,加工类板块整体供需失衡,价格下跌空间有限,但短期内仍难有明显反弹,建议关注市值较小的个股机会 [19][20]