谢谢大家参加本次会议 好的 真心的各位投资者大家好我是长江宏观余博那么非常感谢大家介入这个长江研究2024这个全行业研究培训框架啊建树抱朴那么今天早上八点半的由我长江宏观余博呢为大家带来第一场这个分析框架的培训经济周期与资产配置的这个研究框架 那么接下来我们将重点分成三个部分首先第一个是一个简单的介绍宏观研究的定位啊第二呢从经济的趋势跟经济的结构我们去探讨怎么去啊这个研究这个宏观经济那么第三个呢是经济周期和资产配置也就是我们研究完这个宏观经济之后啊怎么落地到这个资产配置我们的分析框架是这个经济周期理论那么接下来开始我们的这个汇报 我们说在历史上来讲我们说怎么去理解这个宏观经济跟资本市场之间的关系呢 都说这个股市是经济的晴雨表那我们先来看一组美国和日本的对比作为全球第一大经济体战后美国经济是持续扩张的只在个别的这个年份当中小幅的负增长美国的80年代后也迎来了一个长游那么日本作为全球第二曾经的第二大经济体呢他的经济在90年代后期就陷入了停滞对应的股市也震荡了30年所以事后来看巴菲特的这个投资神话也只可能诞生在美国而不是日本 那么这是不是意味着经济越强股市就越强呢这个这个经高增长的国家就必然有高回报呢答案是未必的最 ...