财务数据和关键指标变化 - 第四季度合并营收为8.48亿美元，同比增长12%，有机增长也为12% 合并毛利率为65%，较去年下降250个基点 运营费用增长12%，占营收的42.8% 合并营业利润率为22.2%，低于去年的24.9% 非GAAP每股收益为2.75美元，利息费用为2300万美元，有效税率为14.2% 自由现金流为3600万美元，资本支出为9500万美元，净债务减少3100万美元至26.1亿美元 [37][39][40] - 2023财年，公司预计合并营收为34.55亿美元至35.15亿美元，有机增长6% - 8%，CooperVision营收为23.25亿美元至23.65亿美元，有机增长7% - 9%，CooperSurgical营收为11.3亿美元至11.5亿美元，有机增长4% - 6%，非GAAP每股收益预计在12.30美元至12.60美元之间 [41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 CooperVision - 第四季度营收为5.62亿美元，有机增长11%，全年营收达22.4亿美元 各地区增长情况：美洲增长5%，EMEA增长13%，亚太地区增长16% 日抛硅水凝胶镜片增长20%，其中MyDay和clariti在亚太地区增长强劲，Biofinity和Avaira增长6% Myopia管理业务营收为2600万美元，增长29%，其中MiSight增长88%，全年Myopia管理业务营收为9300万美元 [10][12][13][19] - 2023财年，预计Myopia管理业务营收为1.2亿美元至1.3亿美元，按固定汇率计算，中点增长约35% [20] CooperSurgical - 第四季度营收为2.86亿美元，有机增长15%，全年营收达10.7亿美元 生育业务销售额为1.09亿美元，有机增长15%，连续第八个季度实现两位数有机增长 办公和手术产品销售额为1.78亿美元，增长58%，有机增长15%，其中PARAGARD增长19%，办公和手术医疗器械增长13%，干细胞存储业务增长2% [27][32][33] - 2023财年，预计营收为11.3亿美元至11.5亿美元，有机增长4% - 6% [41] 各个市场数据和关键指标变化 - CooperVision在美洲市场增长5%，EMEA增长13%，亚太地区增长16%，亚太地区增长强劲，部分得益于新产品推出、产品范围扩大、定制化产品的灵活性以及大客户增长，同时也受到宏观增长趋势、更多人需要视力矫正、市场向硅水凝胶日抛镜片转变、对高价值产品的关注增加以及价格上涨等因素的推动 [12][25][26] - 全球生育市场，约15%的育龄夫妇有生育挑战，每年通过辅助生育措施出生的婴儿超过75万，且数量在增长，美国和其他一些发达国家女性首次生育的平均年龄达到30岁，女性延迟生育是行业增长的关键因素之一，此外，治疗可及性提高、患者意识增强、产品供应改善、生育福利覆盖增加以及技术改进等因素也推动行业发展 [29][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于团队和产品组合，包括在CooperVision和CooperSurgical扩大分销和制造地点、实施自动化、增加产能等，以支持增长计划，尽管这可能会在短期内造成效率低下，但长期增长趋势积极 [45][46][47] - CooperVision在日抛硅水凝胶领域处于领导地位，通过不断推出新产品、扩大产品范围、提供定制化产品等方式保持竞争力，如MyDay系列产品的推出和扩展，同时也在Myopia管理业务方面不断发展，MiSight已在41个国家推出，还将推出扩展参数范围并进入新国家，SightGlass也在推进近视控制眼镜业务 [14][15][16][19][22] - CooperSurgical在生育市场竞争，其市场规模约为20亿美元，预计未来多年将增长5% - 10%，公司凭借最广泛的产品组合、市场领先的商业足迹和强大的大客户基础，有望继续取得强劲业绩，同时公司也在进行整合活动，如完成了与Generate的交易等 [31][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2022财年的业绩感到满意，公司在CooperVision和CooperSurgical均取得了增长，需求强劲，尽管面临全球通胀、地缘政治风险和可能的全球经济衰退等因素，但公司通过谨慎的成本控制管理投资活动，并将继续保持警惕，对2023财年的前景持乐观态度，预计营收和利润将增长，尽管第一季度可能会受到汇率的负面影响，但之后汇率影响将减弱并可能转为正面 [35][41][43][44] - 公司认为，尽管存在COVID - 19相关挑战，如验光办公室的人员短缺影响患者流量，但接触镜市场仍表现出色，长期增长动力依然存在，包括宏观增长趋势、更多人需要视力矫正、市场向硅水凝胶日抛镜片转变、对高价值产品的关注增加以及价格上涨等因素，同时生育市场的未来看起来也很光明，有多个增长驱动因素 [24][25][29] 其他重要信息 - 公司提供了GAAP和非GAAP财务信息，鼓励投资者同时考虑两者，并参考财报中的调节信息 [6] - 公司正在探索获得库克医疗生殖健康业务监管批准的选项，包括可能出售某些库克资产，希望在2023年6月30日前完成收购，同时已完成对SynergEyes的收购，这是一家小型特种隐形眼镜企业，将融入公司的特种业务部门 [50][106] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于MyDay Energys镜片，早期反馈如何，如何定价，是否会受竞品影响 - 眼保健从业者的反馈相当积极，很多从业者熟悉该技术，产品将以高于MyDay球镜的价格定价，但具体价格细节尚未确定 [53][54] 问题: 2023财年每股收益预期降低的原因，高分销成本是否是暂时的 - 部分是由于特定于季度的暂时因素，部分是由于效率低下和运营费用升高将持续到2023年，成本正在出现一些正常化趋势，但未将这些改善纳入指导，同时还考虑了温和衰退、通胀压力、利率上升和汇率等因素 [56][57][58][59] 问题: 关于毛利率和营业利润率，从第四季度到2023财年如何变化 - 第一季度的营收和毛利率可能会略低于第四季度，运营费用仍将升高，随着时间推移，汇率改善将使毛利率因价格上涨而提高，营业利润率将同比略有上升 [61][62][63] 问题: 2023财年的近视管理业务营收预期中是否包含SightGlass，是否考虑了SightGlass的推出成本 - 营收预期中不包含SightGlass的营收，已考虑了与SightGlass相关的持续成本，未考虑FDA批准后的增量推出成本，因为这是一个未知数 [65][66] 问题: CooperVision的7% - 9%有机增长指导中，定价假设是多少，排除价格和近视管理业务后的增长预期是多少 - 2023年价格增长预计约为2%，排除价格和近视管理业务后的增长预期在7% - 9%范围内 [68] 问题: 关于PARAGARD，对2023年的终端市场增长有何看法 - 认为情况尚可，但不会太乐观，虽然有一些潜在改善的迹象，但目前还没有看到患者流量有太多改善，预计在获得大量单位增长方面仍将面临挑战 [71][72] 问题: 接触镜市场9%的增长背后的驱动因素是什么 - 需求强劲，可能受到向多焦点、硅水凝胶日抛镜片转变的推动，也受到COVID - 19的影响，如很多孩子待在室内、很多人未能去看验光师，同时行业宏观增长动力比COVID - 19之前更强 [74][75][76][78] 问题: 2023年的毛利率情况如何 - 有多种因素推动毛利率上升和下降，汇率将开始产生积极影响，价格上涨也将直接影响，预计毛利率将同比改善 [80] 问题: CooperVision的7% - 9%有机营收指导中，各地区的增长贡献如何 - 美洲市场与市场水平相符，预计欧洲和亚太地区将继续表现出色，欧洲的关键客户策略很成功，亚太地区正在恢复，且公司在该地区有强大的业务和团队，同时认为美洲市场在关注净价格增加后可能会有所帮助 [83][84][85][86] 问题: 2023年2%的价格上涨是否保守，是否与大客户合同重置有关 - 2022年CooperVision的价格涨幅未达到2%，可能在1% - 1.5%的范围内，2023年的2%涨幅包含了所提到的因素，这对未来的季度和财年是个积极信号 [88] 问题: 供应和制造问题是否影响市场份额，是否有得失 - 未看到市场份额的真正转移，虽然遇到了挑战，但通过加急运输等方式满足了很多客户期望，公司获得市场份额是基于强大的产品组合和销售团队，而非供应链或运输相关问题 [90][91][92] 问题: 日抛硅水凝胶镜片的业绩表现较好，能否分享在市场份额获取和自有用户升级方面的情况 - 人们可能低估了CooperVision日抛硅水凝胶产品组合的实力，如MyDay toric参数扩展推出、多焦点产品和Energys等产品都很强大，clariti在亚太地区表现也很好，因此日抛硅水凝胶业务持续表现强劲是合理的 [94][95] 问题: 关于MiSight，验光办公室的患者数量趋势如何，员工配备是否影响MiSight，季度的MiSight留存率情况如何 - MiSight本季度表现积极，好于预期，Ortho - K在中国的销售低于预期，但MiSight的适配活动很强，来自关键客户和零售商的兴趣积极，留存率在过去一个季度也为正 [98][99] 问题: 2023财年的有机增长指导低于2022财年，是因为面临强劲的比较基数，还是市场发生了变化 - 强劲的比较基数是部分原因，同时在给出全年指导时，也考虑了温和衰退、通胀等因素 [102][103] 问题: 库克交易的最新情况，出售资产以完成交易和高利率的影响，以及SynergEyes交易的概述及其对特种镜片组合的影响 - 关于库克交易，目前正在积极寻求交易机会，根据交易情况最终数字会有很大影响，利率上升对交易产生了负面影响，暂不做更多评论 SynergEyes是一家美国的小型专业企业，营收约2000万美元，公司以约3000万美元收购，这是对特种业务部门的一个很好的补充，其混合镜片和其他技术将融入公司的业务空间 [105][106][107] 问题: 在指导中假设的温和衰退意味着什么，对CooperVision和CooperSurgical的增长有哪些潜在影响 - 主要将衰退风险纳入运营费用假设，也考虑了收入和商品成本，认为可以通过价格上涨克服后两者的影响，在运营费用方面，考虑了工资和运费等通胀因素，但未将开始看到的改善纳入指导，同时在利率和汇率方面也可能略显保守 [111][112] 问题: 2023年的自由现金流情况，与2022财年相比如何 - 运营现金流应好于去年，考虑到利息和税收等因素，净运营现金流可能略有上升，2023年资本支出为4亿美元，自由现金流可能约为3亿美元 [113] 问题: 如何在欧洲实现两位数增长，欧洲消费者购买隐形眼镜的方式与美国是否有差异 - 欧洲有一个强大的团队，尤其是关键客户团队执行得非常好，在欧洲没有明显不同的订阅模式等差异 [115][116] 问题: 与几年前的投资相比，目前在分销和产能方面的投资情况如何 - 几年前在分销和制造设施方面进行了大量投资，目前的投资是在之前的基础上进行的扩展，如将技术推广到其他分销中心、扩大高产量生产线等，这是为了支持长期增长，虽然短期内会影响利润表，但从长期来看是为了满足需求和维持高客户服务水平 [117][118][119][120][121]