财务数据和关键指标变化 - 公司在2024年上半年实现了4,400万美元的基础利润和5,800万美元的净利润,EBITDA为1.58亿美元,实现了6%的年化权益回报率,每股基本收益为8.7港元 [6] - 公司的大型核心业务在该期间贡献了7,700万美元,其中Handysize船舶贡献41%,Supramax船舶贡献3,600万美元 [6] - 公司的短期租船业务在船舶数量和营运天数方面实现了显著增长,贡献了每天550美元,超过14,120天,为公司带来了额外800万美元 [7] - 公司利用强劲的现金流减少了债务,并提高了船队的载重吨位,维持了健康的财务状况,拥有5.37亿美元的承诺流动性和仅3,200万美元的净借款 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的Handysize和Supramax船舶在上半年的市场现货运费率分别为每天10,970美元和13,280美元净值 [11] - 公司在第三季度已经锁定了87%和98%的Handysize和Supramax船舶承诺航次,分别为每天13,750美元和13,440美元净值,在下半年分别锁定了60%和82%的航次,分别为每天12,670美元和12,640美元净值 [14] - 公司的Handysize和Supramax船舶在上半年的表现分别优于BHSI和BSI指数480美元/天和410美元/天,但Supramax的表现受到了短期租船成本上升的影响 [16][17] - 公司Handysize和Supramax自有船舶的运营成本分别下降了6%和1%,达到每天4,620美元和5,120美元的现金平衡水平 [19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年上半年,干散货装载量同比增长2%,其中次要干散货装载量增长2%,主要受益于几内亚和巴西的铝土矿装载量增加 [28] - 谷物装载量增长4%,主要受益于阿根廷、乌克兰和巴西的增长,其中阿根廷增长29%,乌克兰增长53% [29] - 煤炭装载量下降2%,主要受日本和欧洲需求下降,但中国、印度和越南需求增加 [30] - 铁矿石装载量下降5%,但巴西和印度的装载量分别增长15%和19% [31] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续专注于扩大和更新船队,重点是增加Supramax和Ultramax船舶,同时用更大、更高效的船舶替换Handysize船舶,以提高运营效率并满足日益严格的环保法规 [35][37] - 公司通过二手市场购买新船和签订长期租约的方式来扩大船队,并保留购买和延长租约的期权,以应对市场变化 [39][41] - 为实现完全脱碳目标,公司正在与日本合作开发可同时使用燃料油和甲醇的双燃料低排放船舶 [42] - 行业新船订单在2024年上半年下降了约13%,主要由于新船建造成本上升和环保法规不确定性 [33] - 预计未来船舶报废将逐步加快,因为40%的Handysize船队和11%的Supramax船队已超过20年,2029年还有1/3的船队将达到20年 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对干散货市场的长期前景保持乐观,预计2024年下半年和2025年将出现需求增长和供给受限,支撑运价上涨 [43][44][45] - 公司认为当前的市场环境仍然有利,体现在未来合同运价和货量的良好前景、公司业务活动水平的提高以及行业最低的现金平衡水平 [44] - 公司将继续保持灵活的资本结构,并根据分红政策在股息和股票回购之间进行平衡 [27] 其他重要信息 - 公司在2024年上半年派发了每股4.1港元的中期股息,相当于净利润的50% [8] - 公司启动了总额不超过4,000万美元的股票回购计划,截至6月30日已回购并注销约4,270万股 [10] - 公司拥有2.2亿美元的船舶资产,远高于1.74亿美元的账面净值 [38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Huang Jun Jie 提问 公司预计2024年下半年哪些干散货品种需求会出现环比增长?[46][47] Martin Fruergaard 回答 公司预计从9-10月开始,北半球的谷物收获季节将带动需求增长,特别是来自美国、欧洲、乌克兰等地的谷物出口。其他主要干散货品种需求预计将保持相对稳定。[49][50] 问题2 Huang Jun Jie 提问 公司对2030年前后的船舶报废趋势有何看法?以及对公司未来选择双燃料船舶的考虑?[46][47] Martin Fruergaard 回答 公司预计2030年前后,随着环保法规的逐步实施,老旧船舶的报废将会加快。目前40%的Handysize船队和11%的Supramax船队已超过20年,到2029年还有1/3的船队将达到20年,这些船舶将很难继续运营。[51][52][53] 对于未来新船订单,公司倾向于选择双燃料甲醇动力船舶,因为相比LNG,甲醇在成本和操作上更适合公司的船型。公司正在与日本合作开发这类船型,希望能够在2024年做出相关决定。[54][55]