财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度APE销售同比增长17%,主要得益于加拿大和亚洲业务的强劲增长 [9][12] - 新业务价值同比增长23%,新业务CSM同比增长6% [12] - 核心每股收益同比增长9%,剔除全球最低税率影响后增长12% [13] - 核心权益回报率达15.7%,较上年同期提升20个基点 [13] - 调整后每股账面价值同比增长15%至33.96美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 亚洲业务 - 亚洲业务核心利润同比增长40%,新业务价值同比增长19% [17] - 亚洲多数市场APE销售、新业务CSM和新业务价值均实现双位数增长 [17] - 香港和日本是亚洲业务的主要增长动力,但中国内地销售有所下降 [17] 全球财富管理业务 - 全球财富管理业务净流入10亿美元,主要来自机构业务,但退休业务有所流出 [12][18] - 全球财富管理业务核心利润同比增长23%,核心EBITDA利润率同比提升170个基点 [18][19] 加拿大业务 - 加拿大APE销售同比增长61%,主要得益于团体保险业务的强劲表现 [20] - 加拿大业务核心利润同比增长7% [20] 美国业务 - 美国保护性保险产品销售有所下降,新业务CSM同比下降 [21] - 美国业务核心利润同比下降11% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国内地销售有所下降,但其他亚洲新兴市场销售保持强劲增长 [17][48] - 日本和香港是亚洲业务的主要增长动力 [17] - 加拿大团体保险业务表现出色 [20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司已从2017年的高风险低收益转变为低风险高收益的业务 [7] - 公司有能力把握全球经济中的三大趋势:亚洲中产阶级的增长、全球退休缺口的扩大以及消费者数字化 [7] - 公司提出了新的财务目标,包括到2027年将核心权益回报率提升至18%以上,以及累计汇款达到220亿美元以上 [7][8] - 公司将重点执行在亚洲和全球财富管理业务,这两个高收益业务将是实现新目标的关键 [10][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对亚洲和全球财富管理业务的未来前景保持乐观 [10][48] - 管理层认为公司有能力实现新的财务目标,并将进一步巩固公司作为高增长、高收益和高现金生成公司的地位 [7][8][23] 其他重要信息 - 公司宣布将通过当前的股票回购计划,最多回购9000万股普通股,超过30亿美元 [9][22] - 公司最近完成了与Global Atlantic和RGA的再保险交易,释放了20亿美元的资本 [9] - 公司首席投资官Scott Hartz将于10月退休,由Trevor Kreel接任 [11] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Meny Grauman提问 对于公司ALDA投资组合在本季度的较弱表现,尤其是私募股权投资部分,公司如何看待未来的表现和风险 [26][27][28][29][30] Scott Hartz和Trevor Kreel回答 - 公司私募股权投资组合历史上一直是表现最好的ALDA类别之一,长期来看仍有信心 [28][29] - 本季度私募股权投资表现较弱主要是由于短期利率上升导致的估值压力 [28] - 预计随着未来短期利率下降,私募股权投资表现将会恢复良好 [28][29] - 公司将继续密切关注ALDA投资组合的表现,并适当调整投资规模 [30] 问题2 John Aiken提问 DBS银行CEO的变更是否会对公司与DBS的合作关系产生影响 [32] Roy Gori回答 - 公司与DBS的合作关系深厚,不会因为CEO变更而受到影响 [33] - 公司与DBS的合作关系不仅仅局限于现任CEO,而是与整个高管团队建立的 [33] 问题3 Paul Holden提问 公司如何看待全球最低税率(GMT)对亚洲业务的影响 [35][36] Colin Simpson回答 - 本季度GMT对亚洲业务的影响约为3000万美元,占总影响的三分之二 [36] - 预计香港将于2025年采用GMT规则,公司将届时将相关税费分摊至亚洲业务 [36] - GMT对亚洲业务的贡献占比影响不大,从44%降至43% [36]