财务数据和关键指标变化 - 公司Q2总收入同比增长25%,剔除Farfetch影响后增长18% [24][25] - 公司Q2产品商城收入同比增长13%,剔除FLC会计变更影响后增长18% [26] - 公司Q2产品商城活跃客户数同比增长12%,但新客户带来的增长短期内会稀释平均客户收入 [14][28] - 公司Q2毛利同比增长40%,达到21亿美元,毛利率为29.3%,剔除Farfetch影响后毛利率为28.3% [30] - 公司Q2产品商城毛利同比增长26%,毛利率达到30.3%,同比提升310个基点 [31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司第三方商城和FLC业务增长显著,连续13个季度增速超过自营业务 [16][17] - FLC业务在Q2新增商家数同比增长25%,同比增长超过150% [18][51] - 公司新兴业务(包括Eats)Q2收入同比增长超过270%,剔除Farfetch影响后增长177% [29] - Eats业务客户采用率持续提升,商家销量也有近30%的增长 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在台湾市场正在复制在韩国市场的成功经验,为当地消费者提供优质的选品、服务和价格 [20][63][64] - 公司在台湾帮助数万家韩国企业拓展到当地市场,今年销量同比增长三倍 [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于为客户提供最佳的购物体验,在提升客户体验的同时也能实现成本最优化,实现增长和盈利性的双赢 [9][10][11] - 公司正在大力发展新兴业务,如Eats和Farfetch,这些业务有望成为未来公司增长和现金流的新引擎 [12][22] - 公司在韩国和台湾市场仍有巨大的增长空间,只占整体零售市场很小的份额 [15][70] - 公司长期目标是实现10%以上的调整后EBITDA利润率 [47][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在产品商城和新兴业务方面持续保持强劲增长势头,对未来发展前景充满信心 [9][12][63] - 公司在台湾市场的发展势头良好,有望复制在韩国市场的成功经验 [20][63][64] - 公司正在持续优化供应链、提升自动化和技术水平,有望进一步提升盈利能力 [32][47][51] 其他重要信息 - 公司Q2录得77万美元净亏损,剔除Farfetch和罚款影响后实现1.24亿美元净利润 [35][36] - 公司Q2调整后EBITDA为3.3亿美元,剔除Farfetch和罚款影响后为3.61亿美元 [37][38] - 公司产品商城业务Q2调整后EBITDA为4.3亿美元,创历史新高,利润率达8.2% [39] - 公司新兴业务Q2调整后EBITDA亏损2亿美元,主要由于Farfetch的亏损 [40] - 公司Q2末现金余额达58亿美元,过去12个月经营活动现金流23亿美元,自由现金流15亿美元 [41] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Stanley Yang 提问 - 公司产品商城业务毛利率大幅提升的主要驱动因素是什么 [43] - Eats业务的毛利率情况如何,未来公司是否会更注重市场份额增长还是平衡增长和盈利 [44] Bom Kim 回答 - 产品商城毛利率提升主要得益于持续优化运营和供应链、扩大高毛利业务规模、提升自动化和技术水平等 [46][47][48] - Eats业务在提升客户体验的同时也在不断优化成本结构,目前已实现单位经济盈利,未来仍有进一步提升空间 [49][50] - 公司未来将继续专注于为客户提供最佳的选品、服务和价格,在增长和盈利之间保持平衡 [49][50] 问题2 Eric Cha 提问 - 新兴业务亏损较上季度有所扩大,全年亏损是否会超出之前的指引 [53] - 产品商城业务的管理费用情况如何,未来是否会有更多的规模效应 [54] Gaurav Anand 回答 - 新兴业务全年亏损预计仍将控制在之前指引的7.5亿美元左右,季度间可能会有波动 [55] - 管理费用短期内可能会有所上升,主要是由于Farfetch并购及其他基础设施投入,但未来将逐步释放规模效应 [56][57] 问题3 Seyon Park 提问 - 产品商城业务本季度毛利率大幅提升的具体驱动因素 [59] - 公司在台湾市场的服务覆盖情况如何 [60] Bom Kim 回答 - 毛利率提升得益于多方面因素的持续改善,包括运营效率、高毛利业务占比提升、自动化技术应用等,仍有进一步提升空间 [61][62] - 公司在台湾市场正处于起步阶段,但已经能够充分借鉴韩国市场的经验,未来发展前景看好 [63][64][65]