财务数据和关键指标变化 - 2024年上半年销售额约为7-8亿人民币,去年全年销售额约为20-22亿人民币,上半年表现较去年同期有所下滑 [2] - 预计2024年下半年市场需求仍将疲软,即便环比有所增长,同比去年可能变化不大 [3] - 公司目前仍有2-3个月的库存需要消化,预计到第三季度末才能将库存降至健康水平 [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在并网逆变器方面,10kW并网逆变器价格为700-750欧元,储能逆变器(PCS)价格为1,650-1,700欧元,预计下半年价格会下降约10% [9] - 在大型地面电站设备方面,公司不如阳光电源和华为,但在户用并网逆变器方面,公司比阳光电源更强,但略逊于德业 [10] - 公司在户用储能领域,产品线不如德业齐全,性能也不如德业 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场方面,英国、荷兰、北欧和意大利表现较好,西班牙有所下降 [5] - 北非市场整体表现一般,突尼斯并网情况较好,但摩洛哥、埃及等国需求较小 [7] - 美洲市场主要依赖巴西和墨西哥,其中墨西哥同比增长10%-15%,巴西则没有显著增长 [17][18] - 亚太地区中,印度和巴基斯坦表现突出,上半年分别实现3-4亿和4亿人民币销售额,但缅甸受战乱影响,销售额可能只有5-6千万 [17][18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司主要集中在欧洲市场,其次是美洲和亚太地区,在非洲、中东等地区也有布局 [8] - 公司在二线品牌中与锦浪处于相似的竞争状态,优于固德威,但其他竞争对手也在快速追赶 [13] - 公司近期推出了100kW、50kW工商业储能PCS,以及8kW、12kW、16kW户用储能产品,但由于市场需求放缓,目前销量有限 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计9-11月份市场情况环比有所改善,但同比来看,整体提升有限,12月份将进入淡季 [24] 其他重要信息 - 公司从国内运往欧洲的成本较高,因此售价也较高,但毛利率仍然是全球最高之一,并网逆变器约30%-35%,储能逆变器超过40% [15] - 在新兴市场如印度、巴基斯坦、巴西和墨西哥,公司的毛利率相对较低,大约为20%左右 [16] - 公司采用中信保担保机制,对客户进行信用评估并确定信用额度,最高赔付比例为订单金额的70% [20] - 从国内采购欧洲机型并通过海运运往海外,公司可以节省约20%的成本 [22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 客户提问 公司目前主要代理的产品有哪些? [1] 公司回答 公司专注于户用储能电池,主要以古瑞瓦特为主,也包括固德威、锦浪和阳光等品牌 [1] 问题2 客户提问 公司在全球其他地区的市场分布情况如何? [8] 公司回答 公司主要集中在欧洲市场,其次是美洲和亚太地区,在非洲、中东等地区也有布局 [8] 问题3 客户提问 公司在收款方面是否遇到坏账? [19] 公司回答 收款方面基本稳定,如果没有中信保担保,客户需要在发货前支付全款;有担保的情况下,中信保会根据客户信用额度允许一定期限内付款 [19][20]