会议主要讨论的核心内容 宏观经济和政策环境 - 当前经济面临内需偏弱、外需边际转弱的压力,但政策有望转向扩张 [1][2][3][4][5][6] - 三中全会和7月30日政治局会议标志着政策环境出现拐点,未来将更加偏向扩张 [2][3][4][5] - 财政政策将加大力度,包括增加地方政府财力、发行中央特别国债等 [3][4] - 房地产政策将更加支持,包括收购商品房改建保障性租赁房等 [4] - 消费政策将重点发力,包括大规模设备更新和消费品换新等 [4][5] 行业和公司情况 - 有色金属行业: - 下半年有望进入全球去库存阶段,带动价格回升 [12][13][14][15][16] - 紫金矿业业绩有望超预期,中期分红能力较强 [16][17] - 汽车行业: - 比亚迪新车型销量持续高增长,盈利能力有望提升 [19][20][21] - 电子行业: - 立讯精密在消费电子、通信、汽车等领域保持高增长 [56][57][58][59] - 医药行业: - 先导制药原料药和制剂业务均有较好发展前景 [49][50][51][52] - 家电行业: - 九号公司电动自行车业务高速增长,海外共享业务有新突破 [40][41][42][43][44][45][46][47] - 其他行业: - 伟星股份作为拉链龙头,凭借效率优势持续提升市场份额 [53][54][55] - 天赋通信业绩有望超预期,估值相对较低 [61][62][63] - 腾讯业务保持稳中有升,二季度业绩有望超预期 [63][64][65] 问答环节重要的提问和回答 问题1: 政策刺激下半年消费会不会透支明年需求? 回答: 政策刺激下半年消费需求,但预计明年政策可能会延续,不会完全透支明年需求 [39][40] 问题2: 电动自行车新国标何时出台,对九号公司有何影响? 回答: 预计新国标最快10月出台,有利于九号公司电动自行车业务快速落地 [40][41][42] 问题3: 立讯精密未来三年的业绩增长空间如何? 回答: 立讯精密在消费电子、通信、汽车等领域有望保持30%-40%的高增长 [56][57][58][59][60] 问题4: 先导制药未来业绩增长动力在哪里? 回答: 先导制药原料药和制剂业务均有较好发展前景,未来3年有望保持20%-25%的增速 [49][50][51][52]