财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度总合并HDI收入为14亿美元，较去年下降2%，其中HDMC收入下降4%，Harley - Davidson Financial Services（HDFS）收入增长19%，LiveWire收入下降44%[25] - 2023年第二季度总合并HDI运营收入为2.21亿美元，较去年减少5600万美元，其中HDMC运营收入为1.94亿美元，较去年下降8%，HDFS运营收入为5900万美元，较去年同比下降31%，LiveWire运营亏损3200万美元[26] - 2023年第二季度每股收益为1.22美元，去年为1.46美元[26] - 2023年上半年总合并HDI收入为32亿美元，较去年增长9%，其中HDMC收入增长8%，HDFS收入增长17%，LiveWire收入下降35%[26] - 2023年上半年总合并HDI运营收入为5.91亿美元，较去年增加2400万美元，其中HDMC运营收入为5.3亿美元，较去年增长23%，HDFS运营收入为1.17亿美元，较去年上半年下降32%，LiveWire运营亏损5700万美元[27] - 2023年上半年每股收益为3.27美元，较去年增长12%[27] - 2023年第二季度HDFS的年化零售信贷损失率为2.6%，低于Q1的3.2%，但高于2022财年的1.9%[33] - 2023年第二季度总零售贷款发放量下降14%，商业贷款应收款增长54%至9.36亿美元，季度末净融资应收款（包括零售贷款和商业贷款应收款）为75亿美元，较去年增长6%[33] - 2023年第二季度总利息支出较去年增加3800万美元，增长80%[33] - 2023年上半年运营现金流为4.11亿美元，较去年的2.44亿美元有所增加[35] - 2023年第二季度末现金及现金等价物总计15亿美元，较去年Q2末减少6.72亿美元[35] - 2023年上半年公司回购了410万股股票，价值1.56亿美元[35] 各条业务线数据和关键指标变化 HDMC业务线 - 2023年第二季度收入下降4%，主要由于美国制造业务的生产暂停，其中产量下降使收入减少10个百分点，定价增长带来4个百分点的增长，产品组合贡献2个百分点的增长，外汇带来1个百分点的负面影响[29][30] - 2023年第二季度HDMC运营收入为1.94亿美元，较去年下降8%，受批发出货量降低和运营费用增加的影响[30] - 2023年第二季度HDMC毛利润率为34.8%，较去年的30.9%提高了4个百分点，由定价、成本生产率和产品组合推动，抵消了产量减少和外汇的负面影响，Q2成本通胀约为1%[31] - 2023年第二季度HDMC运营利润率为16.2%，较去年的16.8%有所下降，由于运营费用增加，包括人力成本和营销支出[31] - 2023年上半年HDMC运营收入为5.3亿美元，较去年增长23%，运营利润率为19.2%，较去年提高2.4个百分点，定价、生产率和有利的产品组合抵消了外汇和运营费用的增加[32] HDFS业务线 - 2023年第二季度收入增长19%，受金融应收款增加、利息收入增加和投资收入增加的驱动[32] - 2023年第二季度HDFS运营收入为5900万美元，较去年下降31%，受借款成本增加以及信贷损失准备金和实际信贷损失增加导致的信贷损失拨备增加的影响[32] - 2023年第二季度HDFS的年化零售信贷损失率为2.6%，低于Q1的3.2%，但高于2022财年的1.9%[33] - 2023年第二季度总零售贷款发放量下降14%，商业贷款应收款增长54%至9.36亿美元，季度末净融资应收款（包括零售贷款和商业贷款应收款）为75亿美元，较去年增长6%[33] - 2023年第二季度总利息支出较去年增加3800万美元，增长80%[33] - 2023年上半年HDFS运营收入为1.17亿美元，较去年上半年下降32%[27] LiveWire业务线 - 2023年第二季度收入从1300万美元降至700万美元，由于电动摩托车和电动平衡车的单位销量下降[34] - 2023年第二季度LiveWire运营亏损3200万美元，与预期相符，受Del Mar电动摩托车推出相关的产品开发支出的影响[34] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第二季度全球新摩托车零售量较去年增长3%，其中北美增长1%，亚太地区增长24%，EMEA地区下降6%，拉丁美洲增长4%[28] - 在北美，核心类别（如Touring和Cruiser摩托车）在Q2增长7%，但由于Sportster车型的停产，Sport摩托车类别下降，导致整体增长被部分抵消[28] - 在亚太地区，Q2零售销售增长24%，持续在多个市场有强劲需求[28] - 在EMEA地区，Q2零售销售下降6%，受向盈利核心产品细分市场的计划单位组合转移的推动，核心类别在Q2增长7%，整体盈利能力持续提高[28] - 在拉丁美洲，Q2零售销售增长4%，巴西的增长被墨西哥的疲软部分抵消[28] - 2023年第二季度美国经销商平均库存较2022年同期增长90%以上，达到更健康的水平，但仍远低于2019年水平[29] - 从零售定价角度看，美国新摩托车交易价格在MSRP上下2个百分点的理想范围内[29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进Hardwire战略，包括利润聚焦、选择性扩张、客户体验等六大支柱[10][13][14][15] - 在利润聚焦方面，公司专注于增长最盈利的类别，如Touring、Trike和Cruiser类别在2023年上半年增长显著，占总体积的比例从2022年上半年的76%提升至85%[10] - 在选择性扩张方面，公司在认为有市场成功和盈利潜力的细分市场选择性地关注机会，如在印度与Hero MotoCorp合作推出X440，预订单超出初始预期[14] - 在客户体验方面，公司推出了HD Membership、扩展了二手摩托车市场、更新了北美经销商等举措[15][16] - 公司在LiveWire品牌上继续投入，将S2 Del Mar投入生产并在欧洲推出，尽管LiveWire ONE的销量同比下降，但对Del Mar的预期较高，且公司认为LiveWire有潜力对行业电气化产生重大影响[21] - 在行业竞争方面，公司在印度市场试图打破现有垄断，凭借强大的国际品牌与Hero的合作进入印度高端市场[43][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境困难且生产暂停影响业务，但公司在Hardwire战略的实施方面取得了进展[6] - 公司面临客户需求和购买力的明显影响，包括利率上升、月度付款挑战和通货膨胀对非必需品购买的影响，但公司将继续专注于最盈利的类别并谨慎投资于需求创造[8] - 公司致力于在管理年度动态时保持产品的吸引力，监控库存水平和MSRP价格实现，尽管生产暂停带来了挑战，但计划在下半年纠正库存和产品组合的不平衡状况[9] - 对于2023年剩余时间，公司修订了HDMC和LiveWire的部分业务指导，重新确认了HDFS、LiveWire运营收入和HDI资本支出的指导[35][36][37] - 在HDMC方面，预计收入增长为持平至3%，运营利润率为13.9% - 14.3%，预期定价和成本生产率的积极影响将抵消成本通胀和货币逆风[36] - 在LiveWire方面，预计单位销售量为600 - 1000，运营亏损范围为1.15亿美元 - 1.25亿美元[36] - 在HDFS方面，预计运营收入将下降20% - 25%，但预计下半年运营收入下降将放缓，公司将继续专注于管理信贷业务并建立其他收入来源[37] - 对于总HDI，预计资本投资为2.25亿美元 - 2.5亿美元，预计2023年全年成本通胀约为2个百分点，劳动力和仓储成本是通胀的主要驱动因素，物流、货运和原材料预计将通缩或放缓[38] 其他重要信息 - 公司在2023年推出了多个成功的车型，如CVO Street Glide、CVO Road Glide、Fast Johnnie、Electra Glide Highway King等，受到客户的强烈欢迎，多数车型在交付前售罄[11][12] - 公司的HD Membership自6月推出以来，已创建超过12.5万个会员档案，多数为新会员，且提高了中心续订率[16] - LiveWire在第二季度末有2.6亿美元现金及现金等价物，并可根据与Harley - Davidson的非约束性条款获得2亿美元[23] 问答环节所有的提问和回答 问题：印度市场的规模、机会以及与Hero的许可协议的经济情况 - 公司于2020年退出印度子公司并与Hero建立许可协议，Hero作为批发商和经销商，公司按合同约定在自行车发货时获得许可收入，印度高端市场相对较小，但公司与Hero合作进入的高端市场价格低于传统Harley - Davidson价格点，目前市场上只有1个竞争对手，公司凭借强大品牌和Hero的分销网络有广阔的销售机会[42][43][44] 问题：美国市场趋势，包括零售趋势、经销商库存水平、下半年摩托车收入下降情况、美国发货节奏以及新CVO发货时间对下半年发货的影响 - 公司不愿评论7月趋势，对于Q2北美零售趋势，受通货膨胀、利率和生产暂停等因素影响，但核心类别有增长，CVOs已开始发货并到达经销商，公司将密切管理库存以确保健康水平，保护2024年业务，关于下半年的发货节奏和收入情况未给出明确答复[47][48][49][50] 问题：Jochen之前提到的全年零售持平至略增长是否仍然成立以及收入增长中单位组合和价格的情况 - 目前难以确定全年零售情况，取决于第三季度的发货情况，从指导角度看，修订后的预测包括批发单位下降1% - 3%，预计有1 - 2个百分点的产品组合增长和1 - 2个百分点的定价增长，同时P&A和A&L业务预计将继续同比增长[53][54] 问题：生产停工对当季发货和零售的影响，以及Sportster停产对零售的影响 - 难以精确指出生产停工和Sportster停产对零售的具体影响，但生产停工导致网络库存不平衡，影响了6月下旬的整体零售业绩，公司将继续努力确保下半年有合适的库存水平以支持零售增长[57] 问题：如何确定合适的库存水平，是总单位数还是剩余周数，以及考虑到2019年的情况如何看待年底的库存 - 公司从总单位数、覆盖天数、相对于历史趋势和实际销售三个角度看待库存，目前库存低于2019年销售下降幅度，这符合公司谨慎管理库存和保护产品吸引力的战略，公司将继续通过这三个角度监控库存至年底[60] 问题：第二季度推出的促销活动是否会延续，以及如果想刺激零售需求有哪些手段 - 公司在Q2的主要优先事项是推动经销商流量和解决客户的可负担性问题，除促销活动外，还增加了营销投资，如举办开放日活动，促销活动主要关注利率、以旧换新等方面，公司打算在下半年继续关注这些手段，同时管理产品吸引力[64][65] 问题：HDFS全年指导不变，但上半年低于全年指导，下半年有哪些因素会促使改善 - 公司通过跟踪违约和损失情况对HDFS指导保持信心，从服务活动方面做出了改变，如与逾期消费者互动、采用新技术、引入人工智能监控呼叫活动，同时在收入方面也有改善，包括利率调整、商业贷款业务和费用收入产品的增长[68] 问题：骑手学院的转化率，以及购买自行车的毕业生对新、旧自行车的偏好是否有变化 - 第一季度骑手学院受天气影响，但课程预订已满，整体转化率很高，新骑手在新、旧自行车之间分布均匀，且涉及各种排量的摩托车[72][73][74] 问题：针对去年和今年的生产暂停，是否有确保供应商产品质量的协议，以及EV是否按预期节奏恢复生产 - 公司有完善的质量控制措施，但无法完全控制二级供应商交付给一级供应商的每个组件，去年和今年的问题不相关且被视为质量问题，LiveWire的Del Mar生产虽有延迟，但已开始生产，8月将提高产量恢复正轨[77][78] 问题：鉴于经销商库存情况，是否预计下半年产品组合会有更丰富的转变 - 公司的主要目标是在库存覆盖低或客户等待自行车的情况下优先满足需求，将关注库存的总体水平和产品组合，特别是客户订单和需求与库存最低的产品系列，预计下半年将继续以此为优先事项管理库存[81][82]