扬农化工-20240730
扬农化工(600486) -·2024-07-31 13:50
会议主要讨论的核心内容 行业见底 - 行业在2021年和2022年经历了景气周期,预计2023年和2024年将进入去库存阶段 [1][2] - 行业价格已经在底部震荡了一年,预计年底前去库存过程将结束,未来三年行业量将恢复,价格将保持底部震荡 [1][2] 公司未来成长性 - 公司在葫芦岛规划了100亿投资,预计未来收入和利润将翻一倍 [2] - 公司在橘子、麦草维、草甘霖等产品上工艺领先,成本优势明显,未来仍将维持 [3] - 葫芦岛项目包括15个品种,其中辅佐军舰枪这个创制药是盈利的大头,预计专利期内可达10亿美元 [10][11][12] - 公司在仿制药领域也有较好的产品储备,未来收入和利润有望翻倍 [13][14] 问答环节重要的提问和回答 行业供需情况 - 行业整体供给大于需求,但公司在原材料配套、工艺优化等方面有明显成本优势 [5][6][7] - 公司主要产品如功夫橘子、联苯菊酯等,产量和开工率相对行业较高 [6][7] 印度市场影响 - 印度虽然在一些低端品类有竞争力,但在高端品类上仍无法挑战中国企业 [8] - 公司掌握的品类较为齐全,在价格下跌时仍能保持较好的盈利水平 [8] 产品价格走势 - 公司主要产品价格已经跌至历史底部,未来上涨空间约20% [14][15] - 价格反弹主要取决于需求恢复,预计今年年底去库存过程结束后,需求将有所恢复 [15]