财务数据和关键指标变化 - 蓝天在深圳的体量较大,目前在深圳有多个校区 [1] - 2022年,蓝天调整了课程时间,合规重点校区进行了削减,上课时间调整到周一到周五,但未能产生利润 [2] - 蓝天目前是非盈利学科培训机构,尚未取得非学科的盈利性材料,价格受到政府管制,每小时约120元 [2] 各条业务线数据和关键指标变化 - 双减前,深圳有两类机构:学科类和营销类 [2] - 学而思在双减前有20万学生,年营收2530亿,双减后市场仍分为这两类机构 [2] - 新东方在深圳的寒假营收5亿,其中一半是出国业务,高中1亿,个性化1亿多,高中人次增加 [2] - 双减前深圳有六七十万学生在外面报班,市场份额100亿,现在规模机构学生数减少到20万到30万,线上参赔率下降 [2][3] 各个市场数据和关键指标变化 - 思金融打破学而思、邦德和蓝天,竞争态势明显 [3] - 新东方、猿辅导、作业帮、高途在进行招聘,包含上海的元福高职也开了大概十几家校区 [3] - 核心骨干老师双减之后工资比双减之前更高,租金成本降到60%,房租占比15%10%,客单价没有比创业之前贵,利润率没有涨太多 [3] - 续费率和双减前没有太大变化,学而思、桃李、星火的续费率分别是80%、70%80%、90%,新东方会低一些 [3] - 桃李单价350400元,新东方240元,学而思300元,降价可能性不大 [3][7] - 思考乐价格约220230元,有各种优惠活动 [3][8] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 双减三周年,当前状态维持不变,没有更坏就是利好 [3] - 明年暑假竞争可能会更激烈 [3] - 各家机构都在扩张产能,但招聘老师的数量并不多,只有新东方和学而思在大幅招聘,主要集中在高中,但缺乏骨干老师,导致系统性培训不足 [6][16] - 未来两年有资本支持的机构网点增长至少会翻倍,学而思和新东方两年内网点至少翻倍,中小机构增长较慢但有增速,预计两年内增长3倍 [6][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 罗湖南山福田的家长更重视品牌和老师,其他地方的家长更重视价格和便利性 [9] - 双减前回本周期35年,现在优秀老师的机构回本周期1~2年,自主培养老师的机构回本周期约3年 [10] - 新网点第一个季度使用率要达到50%70%,达到平均值需要1220个月左右 [11] - 现在爬坡速度比之前快很多,家长决策速度更快 [12] - 在深圳,许多教育机构在疫情和政策影响下,虽然开始正向营收,但尚未盈利 [13] 其他重要信息 - 关内,学而思老师的收入较高,每月可达8000至1万。关外,思考乐等机构的老师收入较低,约为三四千 [13] - 桃李教育的核心骨干老师由于收入不高而离职,星火教育在重点发展小学,但师资力量不足 [13] - 新东方和学而思在深圳的市场份额较小,因为他们无法正式宣传小学和初中课程 [13] - 从2022年到2024年,桃李教育的学生人数从11000增长到17000,但在2023年暑假后没有增长。新东方高中生人数增长了150%,学而思高中生人数增长了20% [14] - 高中学生的参培率为60%至70%,小学和初中学生的参培率约为50%,前二十大高中学校的学生几乎都在补课 [15] - 学而思退出后,蓝天、至亲、桃李和心火至少能吸引50%的学生,剩下的学生家长会选择市面上的小型学科老师 [16] - 各家机构选老师的标准不同,学而思仍然要求211,新东方只要求一本及以上,思考乐没有太多基础要求 [17] - 管理者和客户对业务形态的坚持,以及对好老师的使用和服务质量的自我要求也是一个问题 [18] - 招生成本减少很多,主要通过学科类直播和私域运营等方式招生,与双减前相比变化不大 [19] - 股权分散影响中央决策和战略执行,导致营销策略和产品体系不一致,难以形成系统性战斗力 [19] - 卓越在广州深圳开设教学点,主要集中在高中业务和艺考,特价班效果不理想。学而思稳步增长,新东方目标为4万到5万,其他小机构增长不明显 [19] 问答环节重要的提问和回答 问题1 提问 蓝天在深圳的体量如何?现在深圳有多少家校区?课程时间在2022年有什么变化? [Q1] 回答 蓝天在2022年调整了课程时间,合规重点校区进行了削减,上课时间调整到周一到周五,未能产生利润 [A1] 问题2 提问 校区周末时间的活动安排是怎样的? [Q2] 回答 蓝天目前是非盈利学科培训机构,尚未取得非学科的盈利性材料,价格受到政府管制,每小时约120元 [A2] 问题3 提问 新东方在深圳的小初市场表现如何? [Q3] 回答 深圳在双减前有六七十万学生在外面报班,市场份额100亿,现在规模机构学生数减少到20万到30万,线上参赔率下降