1945-1990：日本战后经济复兴的产业格局转变 - 1945-1960年轻工业恢复至战前，"倾斜生产方式"助力重工业起步 [16][17] - 1960-1970年重工业发展进入全盛期，驱动经济高增 [22][23][24] - 1970-1980年石油危机推动日本产业"集约化"转型 [27][28][29] - 1980-1990年"科技立国"战略将产业结构转向高新技术 [33][34][35] 1990-2013：日本如何应对资产负债表衰退？ - 日央行加息+地产政策收紧戳破泡沫 [48][49][50][51][52] - 日本资产负债表衰退主要体现在企业去杠杆 [55][56][57] - 政策复盘：财政失当举措令日本消费难有起色 [62][63][64] - 政策复盘：企业减税明显但投资并未恢复 [67][68] - 政策复盘：短期选择基建，但后续受社保掣肘 [73][74][75][76] - 政策复盘：货币政策配合财政扩张 [78][79][80] - 政策复盘：日本应对资产负债表衰退的三大失误 [82][83][84][85] 2013-2020：安倍"三支箭"政策的成色 - 日央行超宽松政策促进贬值，但刺激信贷效果一般 [107][108][109] - 安倍"灵活"的财政政策将企业作为重心 [113][114] - 结构性改革优化劳动力、资本流入、企业治理 [118][119][120] - 日本企业基本面改善显著，2016年后重新上杠杆 [126][127][128][129][130][131][132] - 政策+日元贬值推动日本企业出海，但结构转变为非制造业为主 [134][135][136] 2020-至今：日本走出通缩了吗？ - 日央行宽松+海外大宗商品价格飙涨=日本输入性通胀 [148][149] - 不仅输入性通胀，服务通胀水平亦出现提升，提振居民薪资议价能力 [152][153][154][155] - 企业长期低通胀预期打破，企业盈利改善+通胀预期提升，企业涨薪成为现实 [158][159][160] - 岸田政府财政措施支持涨薪，使得2024年涨薪幅度超过通胀 [164][165][166][167][168][169][170][171][172][173][174] - 下半年日本经济势头向上，消费、出口或均改善 [176][177][178] - 下半年日央行加息、购债Taper开启 [180][181][182] 启示 - 改善居民工资、财产收入是日本政府提振居民收入的重心 [205][206][207][208][209] - 日本80年代高科技产业发展政策值得我国学习 [212][213][214] - 日本延迟退休改革进程是我国的"他山之石" [224][225][226] - 日本企业出海支持政策可借鉴 [231][232][233][234] 风险提示 - 美国经济走弱超预期，对于日本外需形成冲击 [239] - 日央行货币紧缩超预期，使得日本内需走弱 [239] - 日本企业投资转弱，"工资-通胀"循环走弱 [239]