财务数据和关键指标变化 - 第二季度总公司销售额为16亿美元,同比增长8%,低于预期 [12] - 调整后毛利率为77.1%,去年同期为77.7% [40] - 调整后销售、一般及管理费用为5.09亿美元,占销售额31.2%,去年同期为4.69亿美元 [41] - 调整后研发费用为3.03亿美元,占销售额18.6%,同比增长12% [41] - 第二季度调整后税率为8.4%,低于预期 [42] - 第二季度自由现金流为3.33亿美元,剔除与分拆Critical Care相关的一次性支出后为5.39亿美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 TAVR - 第二季度TAVR全球销售额为10.4亿美元,同比增长6%,低于预期 [15][23] - 美国TAVR销售增长略低于全球平均水平 [18] - 日本TAVR销售实现两位数增长,欧洲TAVR销售略有下滑 [22] - 预计下半年TAVR销售增长与上半年5%-7%的水平相当,全年销售额为40-42亿美元 [23] TMTT - 第二季度TMTT销售额为8300万美元,同比增长75% [25] - PASCAL系统在全球范围内采用不断增加,EVOQUE在美国和欧洲开始商业化推广 [25][26] - 预计全年TMTT销售额将达到3.2-3.4亿美元,高于之前预期 [29] 外科结构性心脏 - 第二季度销售额为2.64亿美元,同比增长5% [31] - 受到INSPIRIS、MITRIS和KONECT等高端外科技术的强劲全球采用推动 [31] - 预计全年销售增长6%-8% [32] 关键护理 - 第二季度销售额为2.46亿美元,同比增长7% [32] - 主要得益于压力监测设备和SMART Recovery技术的强劲需求 [32] - 公司计划在第三季度完成关键护理业务出售给碧迪公司的交易 [32][44] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国TAVR销售增长略低于全球平均水平,受到新批准的三尖瓣膜和其他快速增长的结构性心脏治疗技术对医院工作流程的压力影响 [18][19] - 日本TAVR销售实现两位数增长,受益于SAPIEN 3 Ultra RESILIA的推出 [22] - 欧洲TAVR销售略有下滑,但受益于SAPIEN 3 Ultra RESILIA的推出而保持良好势头 [22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司宣布收购JenaValve和Endotronix,拓展到主动脉瓣返流和心力衰竭新的治疗领域 [11][33][34][35] - 相信JenaValve和Endotronix的创新技术,加上公司在结构性心脏领域的专业知识,将为患者提供更多生命救助的技术 [33][35][47] - 公司有信心通过内部和外部投资,保持可持续的双位数收入和每股收益增长 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度TAVR增长低于预期,但TMTT持续超预期表现 [37] - 医院采纳新技术时会对现有工作流程产生压力,但公司相信医院有能力随着时间的推移进行调整和扩张 [55][56][89][93] - 公司对TAVR长期增长前景保持信心,并看好TMTT和外科结构性心脏业务的发展 [48][49] 其他重要信息 - 公司宣布收购JenaValve和Endotronix,进军主动脉瓣返流和心力衰竭新的治疗领域 [11][33][34][35] - 预计JenaValve和Endotronix在2025年底前将开始贡献收入,但2024年影响有限 [45][46] - 公司计划在第三季度完成关键护理业务出售给碧迪公司的交易 [32][44] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Larry Biegelsen 提问 对于早期TAVR临床试验,公司需要看到什么样的结果才会认为是有说服力的?如果试验结果积极,是否会加速TAVR在2025年的增长? [52] Larry Wood 回答 公司希望看到死亡、中风和再住院的综合终点事件有显著改善,这将为早期干预提供有力论证。如果试验结果积极,可能会对TAVR增长产生积极影响,但公司目前没有更新2025年指引的计划。[53][54][55][56] 问题2 Robbie Marcus 提问 公司如何看待TAVR市场的基本面增长?短期内是否有任何措施可以帮助加速增长? [65] Scott Ullem 回答 公司认为医院在吸收新的结构性心脏治疗技术时会面临工作流程压力,但相信医院有能力随着时间的推移进行调整。公司将继续与医院合作,提供支持以帮助优化工作流程。[66][67][89] 问题3 Travis Steed 提问 公司为何在短短3个月内就大幅下调了TAVR全年指引?是否有其他因素导致了这一变化? [87] Larry Wood 回答 公司认为是医院结构性心脏治疗项目的累积影响,包括新技术的引入、培训、资源调配等,给医院工作流程带来了较大压力。公司将继续与医院合作,帮助他们优化工作流程,相信这是一个过渡期,未来会得到缓解。[88][89][93]