会议主要讨论的核心内容 原煤产量增长分析 [1][2][5][6] - 六月原煤产量大增,主要受到三个因素影响:1)低基数影响;2)去年环保安全检查因素;3)新疆和内蒙产量高增 - 新疆原煤产量增长可能持续性较弱,未来产量可能保持相对稳定 - 内蒙原煤产量增长主要受益于环保检查影响减弱,以及价格上涨带来的产能增加 煤价走势分析 [2][3][4][7] - 煤价出现回调,主要受到来水偏丰和经济偏弱的影响,但贸易商库存较低,电厂旺季转淡季期间煤价底部不会太低 - 从成本端来看,煤炭行业中枢价格仍有支撑,除非需求大幅下降,否则价格中枢有望维持在800元/吨以上 - 煤炭板块短期内可能面临一定调整压力,但长期来看其防御属性和红利表现仍值得关注 行业投资建议 [3][4][7][8] - 推荐神华、国电投等业绩稳定、成长性较好的公司 - 关注焦煤板块,在八月中旬左右可考虑布局 - 短期内可重点关注平煤环矿、三交等公司