会议主要讨论的核心内容 公司概况 - 公司是一家纸包装龙头企业,主要从事烟盒、酒盒等包装业务,业务保持稳定增长 [1][2][3] - 公司近年来开拓了医用大麻业务,是国内较早布局该领域的企业之一 [1][2] - 公司医用大麻业务增长迅速,预计未来几年将保持高速增长 [2][3][4] 公司传统业务分析 - 公司烟标和酒包业务毛利率较高,具有较强的竞争优势 [6][7][8][9][10] - 公司在贵州地区拥有较强的客户资源和区域优势 [9][10] - 公司积极开拓新客户,如江苏中烟,业务拓展顺利 [9][10][11] 公司医用大麻业务分析 - 全球医用大麻市场规模有望从2021年的120亿美元增长至2028年的400亿美元 [14][15] - 澳洲是公司医用大麻业务的重点市场,政策环境持续改善,市场空间广阔 [16][17][18] - 公司通过收购子公司在澳洲布局医用大麻业务,产品线丰富,渠道建设扎实 [19][20][21] - 公司正在快速扩张医用大麻产能,预计今年产能将达4400千克 [22][23] 公司财务及估值分析 - 公司整体业绩有望保持15%以上的增速,盈利能力持续提升 [24][25] - 公司估值水平合理,给予2024年29倍PE,目标价11.5元 [26]