财务数据和关键指标变化 - 公司全年销售额创历史新高,达23亿美元,同比增长17% [7] - 调整后营业利润率从7.5%提升至8.3% [7] - 调整后每股收益从2.86美元增长至3.33美元 [7] - 第四季度销售额同比增长19%,达6.57亿美元 [19] - 第四季度调整后营业利润率从7.8%提升至9.3% [21] - 第四季度调整后EBITDA利润率从9.6%提升至11.6% [21] - 第四季度调整后每股收益从0.83美元增长至0.88美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 零件供应业务 - 零件供应业务是公司最大和最赢利的业务,占总销售额55% [9] - 新件分销业务第四季度销售额增长16%,连续10个季度实现两位数有机增长 [9] - 可维修件业务第四季度销售额增长1%,但剔除整机销售后增长38% [11] - 零件供应业务第四季度调整后营业利润率提升130个基点至13.5% [24] 维修与工程业务 - 维修与工程业务第四季度销售额增长51%,其中Triumph产品支持业务贡献7300万美元 [25][26] - 维修与工程业务第四季度调整后营业利润率提升490个基点至11.5% [26] 综合解决方案业务 - 综合解决方案业务第四季度销售额增长10% [27] - 综合解决方案业务第四季度调整后营业利润率下降120个基点至5.6% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业客户销售额增长20%,其中新件分销业务增长尤为强劲 [19] - 政府客户销售额增长15%,主要得益于州务院项目和F-16项目的增长 [20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加大在三大核心业务领域的投资,以推动增长、提高效率和利润率 [6] - 公司完成了有史以来最大规模的Triumph产品支持业务收购,并正在充分发挥其带来的协同效应 [14][15] - 公司正在推进PMA零件业务的整合和发展,未来几年内将成为一个有意义的业务 [15] - 公司正在扩大在亚太地区的分销业务,并利用Triumph在泰国的维修设施拓展区域业务 [64][65] - 公司预计未来3-5年内将实现5%-10%的平均年度有机销售增长,以及10%-15%的平均年度调整后每股收益增长 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司正受益于航空旅行量高涨和机队老龄化带来的结构性利好 [6] - 尽管新发动机型号存在问题导致整机供应紧张,但未来几年随着新机型性能改善和新机交付恢复,整机和零件供应将逐步缓解 [12] - 政府客户需求有所恢复,但仍存在一定不确定性,需密切关注 [16][31] - 公司有信心在未来3-5年内实现10.5%-11.5%的调整后营业利润率,以及12.5%-13.5%的调整后EBITDA利润率 [29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Michael Ciarmoli 提问 询问第一季度9%的调整后营业利润率是否受到季节性因素影响 [35] John Holmes 回答 确认第一季度的利润率确实受到一定季节性因素的影响,但仍较上年同期大幅提升 [36] 问题2 Bert Subin 提问 询问公司未来几年的有机增长目标和基准 [46][47] John Holmes 回答 解释公司的有机增长目标是基于包含Triumph业务的更高基数,随着整合进展和供应状况改善,有机增长将逐步提升 [48][49] 问题3 Scott Mikus 提问 询问零件供应业务的利润率水平是否可持续 [57][58] Sean Gillen 回答 表示第四季度的13.5%利润率略高于过去几个季度的高12%水平,未来将保持在这一区间 [58]