会议主要讨论的核心内容 2024-2025年AI硬件供应链的定位 [3][4][5] - 如何在服务器ODM、组件等环节获得优势地位?NVIDIA/AMD/Intel GPU vs ASIC芯片,短期买点vs长期赢家 - 合适的估值倍数是多少?股价重估能否持续? - GB200方案的赢家和输家是谁? AI PC将推动PC市场进入新一轮增长 [11][12][13][14] - 什么是AI PC?为什么需要AI PC?有哪些应用场景? - 谁是AI PC的主要赢家和输家? - 未来12个月的主要催化剂是什么? 周期性元器件有望迎来转机 [29][31] - ABF基板预计2024-2025年供给过剩,毛利率压力持续 - MLCC库存消化接近尾声,等待终端需求复苏 问答环节重要的提问和回答 如何定义Morgan Stanley眼中的AI PC? [11] - 主要包括集成了AI加速芯片的PC产品 为什么需要AI PC? [12] - AI PC可以提升PC的性能和功能,满足新兴应用需求 预计AI PC渗透率和PC更换周期如何变化? [13] - 预计AI PC渗透率到2028年将达到64% - PC更换周期预计到2026年将加速至3.8年 主要AI PC供应链受益方有哪些? [14][17][18] - 惠普、戴尔等OEM厂商 - 仁宝、纬创等NB ODM厂商 - 英特尔、AMD等CPU/GPU供应商 Nvidia AI服务器芯片的供应链情况如何? [22][23][24][25] - Nvidia AI服务器芯片出货量预计2024年达到536万颗 - 主要供应链包括TSMC、富士康、纬创等 威刚在被动元件领域的布局和并购情况 [32] - 威刚近年来通过多次并购扩大了被动元件业务版图 - 2021年与鸿海成立合资公司XSemi,并参与爱普电子的定增