能源化工专场期货半年度路演
广发银行·2024-07-08 20:39

会议主要讨论的核心内容 原油市场行情回顾 - 2024年上半年油价呈现冲高回落后反弹的走势 [1][2][3] - 上半年油价走势受地缘、供应和宏观需求等因素影响 [1][2][3] - 四月后油价出现高位回落,主要受地缘冲突缓解、宏观经济数据转弱和需求不及预期等因素影响 [2][3] 下半年原油市场展望 - OPEC+将在三季度维持减产,四季度逐步放开增产 [4][5] - 委内瑞拉和伊朗等国产量有增加空间,可缓解供应偏紧局面 [5][6] - 俄罗斯产量或将下滑,EIA预计同比减少47万桶 [7][8] - 美国产量预计将小幅增加,但新政策变化可能对供给产生影响 [8][9] - 美国SPR回补对市场价格有一定支撑作用 [9][10] 下半年宏观经济展望 - 美国通胀和就业数据可能呈现反弹,但经济放缓压力仍存在 [10][11] - 欧洲央行已进入降息周期,有利于需求修复 [11][12] - 中国上半年原油加工量和进口量基本持平,下半年需求有望边际改善 [12][13] 问答环节重要的提问和回答 问题1 提问者提问 对于四季度原油供需格局的判断 [13][14] 回答者回答 - 四季度OPEC+将逐步放开增产,供应端压力有所缓解 [13][14] - 但需求端可能受宏观经济放缓影响而有所下滑 [13][14] - 整体来看,四季度供需或将呈现相对平衡的格局 [13][14] 问题2 提问者提问 对于未来油价走势的预判 [14][15] 回答者回答 - 三季度油价可能维持中高位运行,70-95美元/桶 [14][15] - 四季度受供需边际转弱影响,油价可能有所下行 [14][15] - 总体呈现先扬后抑的震荡走势 [14][15] 问题3 提问者提问 对于力士的下半年走势预判 [15][16] 回答者回答 - 三季度力士价格可能偏强,四季度有所回落 [15][16] - 建议三季度逢低做多,四季度关注做空机会 [15][16] - 关注成本和力士价差中期收窄的交易机会 [16]