会议主要讨论的核心内容 - 市场流动性持续低迷,A股更容易受情绪面因素影响 [1][2][3][4][5][6] - 三中全会临近,市场大概率维持窄幅震荡格局但或存在政策预期的阶段性发酵 [1][2][3][4][5][6] - 三中全会后市场流动性将现拐点,月末政治局会议有望明确下半年稳经济的政策信号 [3][4][5] - 三中全会有望明确深化改革方向,或推动市场风险偏好提升,带来投资机遇 [5] - 红利资产仍为底仓重要选择,但短期增量资金匮乏,市场上行动力略显不足 [6] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Ellie Jiang 提问 如何看待三中全会政策预期对市场的影响 [4] Jiazhen Zhao 回答 三中全会改革重点领域有望迎来投资机遇,如优势制造、国家安全、国企改革、公用事业等 [5] 问题2 Yang Bai 提问 三季度是结构性机会乏善可陈的窗口,未来一段时间的择时节点有哪些 [5] Jiazhen Zhao 回答 1. 7月15日共和党、8月19日民主党将分别确认候选人,这将是贸易保护政策担忧集中发酵的窗口 2. 7月19日公募二季报披露前后,景气科技博弈可能加剧 3. 7月财政验证实物工作量的第一个关键节点,对内需预期的形成十分重要 4. 三季报后,市场基本面预期将普遍向2025年切换,成长投资机会可能明显增加 [5] 问题3 Joyce Ju 提问 四季度可能发酵的三个成长机会有哪些 [5] Lei Chen 回答 1. 2025年先进制造供给释放压力普遍缓和,需求韧性可见度高可能在24Q4提前反映,重点关注新能车电池链,汽车IT 2. 2022-24创投3年调整,2025年产业趋势右侧启动是大概率,AI大概率不会缺席 3. 出口/出海是需求高增的主要来源,24Q4延续高景气且不在贸易保护焦点位的行业,股价上涨将更有弹性 [5]