应收账款结构 - 垃圾处理费占比约45% [1] - 国补占比约40% [1] - 基础电费占比剩余部分 [1] 回款情况 - 垃圾处理费结算周期一般不超过三个月,部分项目受地方财政影响存在结算延长 [2] - 国补结算进度主要取决于国家可再生能源专项资金的拨付情况,结算周期不固定 [2] - 今年国补回款情况较去年同期更好,全年回款情况尚无法确定 [3] 收费情况 - 垃圾处理费由公司与政府签署的特许经营协议约定,有调价机制 [4][5] - 垃圾焚烧发电行业电价相对固定,但受国补退坡政策影响 [5] 项目建设 - 公司五个可转债募投项目均已投产 [7] - 公司今年预计无其他自建项目投产 [8] - 部分项目正在开展前期工作,尚不能确定具体开工时间 [9] 运营情况 - 公司2023年产能利用率较2020年有所下降,主要是新项目处于产能爬坡期 [10] - 提高产能利用率的主要措施是拓展生活垃圾来源 [11] - 供汽业务效益总体比发电要高 [13] 提质增效措施 - 全力拓展垃圾来源,提高产能利用率 - 继续实施热电联产,拓展供汽业务 - 参与绿证交易,获得绿证出售收入 - 研发应用新工艺,开展电厂"数字化"建设,降低生产成本 [14] 分红政策 - 公司将综合考虑现金流、资金需求和投资者诉求,继续通过现金分红回报投资者 [15] 并购计划 - 在提高存量项目盈利能力的同时,若有合适的标的,公司会积极争取 [16] 碳交易 - 垃圾焚烧发电行业方法学尚未公布,暂不能申请CCER备案,公司将持续关注后续政策变化 [17] 可转债 - 公司将努力通过提升业绩,提振股价,促进可转债投资者转股 [18]