会议主要讨论的核心内容 经济重构进展 - 中国经济正处于重构过程中,过去的宏观框架和数据指标可能无法完全反映当前经济状况 [2] - 房地产行业在经济结构中的占比下降,资金流向银行和保险等金融领域,导致资产荒现象 [3][4] 房地产下行风险 - 从房地产在GDP中的占比来看,中国已接近海外经济体的合理水平,下行风险可控 [6][7][8] - 从房地产投资下行的历时来看,中国可能类似于美国模式,未来1-2年可能处于底部磨底阶段 [8][9][10] 经济恢复方向 - 当前实际GDP增速已明显回升,但民营GDP增速仍较低,影响企业和居民信心 [11] - 供需缺口的修复是决定价格和企业利润回升的关键,预计下半年会出现温和修复 [11][12][13] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Ellie Jiang 提问 对于房地产下行风险,公司如何评估未来1-2年的走势?[8][9][10] Jiazhen Zhao 回答 公司认为,从历史经验来看,房地产下行到底部需要1-2年时间,但经济增速的恢复会先于房价,大概领先3年左右。目前中国的房地产下行风险可控,未来1-2年可能处于底部磨底阶段。 问题2 Yang Bai 提问 公司如何看待当前供需缺口的修复情况,对于未来价格走势有何预判?[11][12][13] Jiazhen Zhao 回答 公司分析,从供需缺口的改善情况来看,预计下半年CPI和PPI将会出现温和修复,但绝对水平仍将处于负增长区间。需要更多政策支持来进一步修复供需缺口,带动价格和企业利润的回升。