会议主要讨论的核心内容 公司概况 - 公司是立足华东的全国第二大黄羽级养殖企业 [1] - 公司主要养殖黄羽鸡,是行业内的头部企业之一 [1] - 公司营收规模逐年增长,年均复合增长率约11% [2] - 公司利润受到生猪业务拖累,存在周期性波动 [2] - 公司主营业务以黄羽鸡养殖为主,占比约87% [3] 区域布局 - 公司主要销售区域为华东地区,占比约67% [3] - 公司正在积极拓展华南、华中和西南地区的业务 [4] - 公司未来发展重点在于跨区域布局和业务提升 [4] 成本优势 - 公司养殖成本较行业平均水平低6毛8/kg [18][19] - 成本优势主要来自饲料原料和代养费较低 [19][20] - 公司采取公司+农户的养殖模式有利于成本控制 [20][21] 产能布局 - 公司未来产能目标为6亿只以上,增速8%-10% [21][22] - 公司正在向西南和华南等地区积极扩张产能 [22][23] - 公司屠宰和冰鲜业务也在稳步推进 [23][24] 生猪业务 - 生猪业务占比较低,未来将稳步发展 [24][25][26] - 生猪养殖成本有望进一步下降 [26][27][28] - 生猪出栏量目标为120万头,有望在2025年实现 [25][28] 盈利预测 - 预计公司未来3年营收将保持11%-18%的增长 [28] - 预计2025年净利润将达到16亿元,为盈利高峰 [29] - 公司估值相对同行较低,未来有较大提升空间 [29][30] 问答环节重要的提问和回答 问题1 提问 公司未来在黄羽鸡业务方面有何发展计划? [15][16] 回答 公司未来将继续稳步扩大黄羽鸡产能,预计未来3-5年内产能将达到6亿只以上。同时公司还将进一步提升屠宰和冰鲜业务的覆盖率,以提升整体盈利能力。[21][22][23] 问题2 提问 公司生猪业务的发展情况如何?未来有何规划? [24][25] 回答 公司生猪业务目前占比较低,但未来将稳步发展。公司计划在2025年实现生猪出栏量120万头的目标。同时通过提升养殖效率和降低成本,生猪业务的盈利能力有望进一步提升。[25][26][28] 问题3 提问 公司的估值水平如何?未来有何提升空间? [29] 回答 公司当前估值水平相对同行较低,未来随着业绩的持续改善,估值有较大提升空间。预计公司2025年将实现净利润16亿元的盈利高峰,届时公司的估值有望大幅提升。[29][30]